为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够(gòu)获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市(shì)场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(h风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生ù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生)、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的(de)控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(má风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生o)明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了联(lián)合(hé)影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户(hù)交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市(shì)公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资(zī)者决策(cè)产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司(sī)上述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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