踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年报(bào)和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发布(bù)2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出(chū)，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数(shù)达到(dào)近33万，而截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年报显示，截(jié)至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出(chū)现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是(shì)公(gōng)司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投(tóu)资(zī)损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多(duō)半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次亿的三(sān)六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模(mó)型上有天然优(yōu)势(shì)，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的(de)看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势(shì)，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价(jià)有所回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报和(hé)一季报出炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三(sān)六零的(de)投资者人(rén)数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基(jī)本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资(zī)本基金管理有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号投(tóu)资基(jī)金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资(zī)企业、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六(liù)零(líng)此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年(nián)累(lèi)计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿，达到超(chāo)112半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资(zī)权。具(jù)体来(lái)看(kàn)，三(sān)六零(líng)全资(zī)子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外(wài)投资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步(bù)下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿元。

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