5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让(ràng)铺路，还曾(céng)现金(jīn)为(wèi)江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在(zài)全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权出售征集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让(ràng)协(xié)议(yì)》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要(yào)获得国资管理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完(wán)成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年(nián)之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失(shī)败告终。需(xū)要(yào)提及的是(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷入(rù)发(fā)展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对(duì)太原(yuán)重汽(qì)产生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全(quán)覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年(nián)的(de)销量总(zǒng)和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不(bù)再(zài)披露有关江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年(nián)来日子也不(bù)太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年(nián)的(de)净利润(rùn)。而(ér)扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在这两年的扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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