近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗(lu李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ó)德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是(shì)电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中国汽(qì)车(chē)动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业(yè)的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出(chū)较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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