今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)吴亦凡现在在哪里关着；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系(xì)统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续吴亦凡现在在哪里关着

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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