投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)教师一年的工作日有多少天，一年有多少周100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。教师一年的工作日有多少天，一年有多少周rong>

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一(yī教师一年的工作日有多少天，一年有多少周)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。