财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险企进行调(diào)研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协会(huì)以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平(píng)等公(gōng)司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业(yè)务(wù)退(tuì)保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率目前(qián)为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次(cì)主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压(yā)力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险保单的(de)预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行，投(tóu)资承(chéng)压(yā)，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思)险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市(shì)场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评(píng)估(gū)利(lì)率等降低(dī)负(fù)债端成本(běn)。

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