北京(jīng)时间5月7日，备受关注的巴菲特股东(dōng)大会(huì)在奥马(mǎ)哈如期落(luò)下(xià)帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在5个(gè)半(bàn)小(xiǎo)时的(de)提问环节中，回答了投资(zī)人的47个问(wèn)题。

　　现场云集(jí)了来(lái)自(zì)全球各地的投资(zī)者。“来自中国(guó)的投(tóu)资者是最多的，据说(shuō)达(dá)到1万人。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开源基金首席基(jī)金学家杨德龙(lóng)如此分享自己(jǐ)在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会(huì)谈到中国(guó)经济，今年(nián)也不例外。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都(dōu)具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国(guó)将会(huì)成为更好的国家，美国也可(kě)以如(rú)此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次(cì)公开表示(shì)十分看好中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕(rào)中国公司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴(bā)菲特(tè)曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东(dōng)大会上，作为(wèi)董事长的芒格(gé)也曾表(biǎo)示(shì)，“投资人去投资中国是(shì)没有问题(tí)的。相较(jiào)于(yú)投资美国而言，投资中国可以让(ràng)你用(yòng)便宜的(de)价(jià)格买到一些更好的公司，而这即便有一些不确定因素的(de)影响(xiǎng)，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特的投资标准，A股(gǔ)哪(nǎ)些股票(piào)可能会得到(dào)他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低(dī)标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家(jiā)上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出(chū)了(le)相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占据三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为(wèi)出色(sè)；而(ér)从近3年的净(jìng)资产收(shōu)益率来看，医疗(liáo)行业(yè)无疑是“最(zuì)大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑(lǜ)净(jìng)资产收益率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价值判断而不是价格(gé)判断(duàn)，选择的(de)是(shì)加权平均（年化(huà)）净(jìng)资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达到(dào)巴(bā)菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去(qù)3年的净资产收益率来看，排名(míng)第一(yī)的(de)分(fēn)别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药(yào)生物行业公(gōng)司。

　　其(qí)次，时代财经(jīng)参考(kǎo)了(le)上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并(bìng)通过(guò)与其所(suǒ)属行业算术平分压公式是什么，分压公式是什么意思均值进行对比，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选出(chū)了估值相对(duì)行(xíng)业平均值偏低(dī)的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲(fēi)特的持(chí)仓变动发现，巴菲(fēi)特(tè)一如(rú)既往偏爱快(kuài)消领(lǐng)域，同(tóng)时也在重金押注能源(yuán)领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多次(cì)减仓银行股(gǔ)，包(bāo)括2006年(nián)入(rù)手(shǒu)的合众银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚(shèn)分压公式是什么，分压公式是什么意思至在2022年一(yī)季度清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富(fù)国银行。但巴菲(fēi)特对金融领域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛(shāi)选，还对海天味业(yè)等这类之前商品信(xìn)誉受过不良影响的公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲(fēi)特标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据来(lái)源：Wind、中证指(zhǐ)数官(guān)网。时(shí)代财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家(jiā)公司(sī)涉(shè)及吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多(duō)个(gè)领域(yù)，其(qí)中饮料行业(yè)约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三(sān)分之一。而在近(jìn)五年内，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合(hé)年(nián)增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为(wèi)正，达到(dào)巴菲特(tè)关注的(de)最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企(qǐ)业的(de)TTM高(gāo)于其所(suǒ)属行业(yè)滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等(děng)待入场(chǎng)时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司(sī)中，家(jiā)用电(diàn)器行(xíng)业公司上(shàng)榜不少(shǎo)。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年净(jìng)利润(rùn)复合(hé)年增长率(lǜ)表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行(xíng)业(yè)市(shì)盈(yíng)率之(zhī)差来看，差距最大(dà)的是主营集成(chéng)电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的(de)承德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月(yuè)5日(rì)，仅(jǐn)有(yǒu)可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛(shāi)选出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上述(shù)两(liǎng)家公(gōng)司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上(shàng)证指数的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 分压公式是什么，分压公式是什么意思