近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团、广联bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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