如果要论二季度迄(qì)今，全球(qiú)股票市(shì)场中最为(wèi)靓丽的一道(dào)“风景线”，那么显(xiǎn)然非日本(běn)股市莫(mò)属(shǔ)！

　　周(zhōu)五（5月19日(rì)），日经(jīng)225指数进一步强势高(gāo)开(kāi)逾(yú)1％，最高触(chù)及30924.47点，创下了自1990年8月以来(lái)的新高，收在30808.35点。在本周(zhōu)早些时候(hòu)，东证(zhèng)指数已经率先创(chuàng)下了1990年8月3日以来的最(zuì)高收盘点位。

教师一年的工作日有多少天，一年有多少周src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/22/0cada951f3dc380af5de8fdcce662da7.png" alt="连(lián)创33年高位(wèi)！除了股神青睐 日股爆发背后还(hái)有(yǒu)哪些“秘诀”？">

　　多组对(duì)比可以显示(shì)出日(rì)股今年以来的强势：东证(zhèng)指数年(nián)内已累计(jì)上涨了逾15％，远(yuǎn)远超过了标(biāo)普500指数约(yuē)9％的涨幅。截(jié)止本(běn)周三，追踪日本股(gǔ)市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已(yǐ)上涨了11.8％，而追踪标普500指数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨幅则仅为8.6％。

　　如果(guǒ)把周期缩短(duǎn)到二季(jì)度迄今的短短一个半月，日股(gǔ)的涨幅更是在全球主要股指中几无敌手……

　　日股为何能一举领涨(zhǎng)全(quán)球？对于许多国际市场的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，近来提到日(rì)股的优异表现，脑海中第(dì)一时间(jiān)浮(fú)现(xiàn)出的，无疑都(dōu)是“股(gǔ)神(shén)”巴菲特在上月对日本市场表现出的强烈(liè)投资意愿。正是巴菲特进一步增持了日(rì)本五大商社(shè)仓位，令越来(lái)越多(duō)的业内人士开(kāi)始注意到这一全球第三大(dà)经济(jì)体的巨大投资机会。

　　不过(guò)，日股本轮(lún)爆发(fā)背后的成功秘诀，真的仅仅只是获得了“股神”的(de)青睐吗？

　　答案显然没(méi)那么简(jiǎn)单！事(shì)实(shí)上，在M&；；G Investments亚(yà)太股票团(tuán)队联席主管(guǎn)Carl Vine看(kàn)来，并(bìng)不是巴(bā)菲特的出现让(ràng)日股变得吸引人。巴菲特(tè)所看到的（机会）其实也(yě)正是其他人(rén)眼下正在看到的，人们(men)对(duì)日股(gǔ)的前景(jǐng)正感到非常兴奋！

　　至于究(jiū)竟有哪些(xiē)因素(sù)在推动着日股(gǔ)上涨？“干货”其(qí)实有很多……

　　狂热的(de)外资(zī)买需

　　根据东京证(zhèng)券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外国投资(zī)者目前(qián)已经(jīng)连续(xù)第(dì)六周成(chéng)为了日本股票的净买家。在此期间，外国投资者大举涌入了日(rì)股(gǔ)股票和期货市场，净流入(rù)逾(yú)300亿(yì)美元，是过去(qù)10年最大规模的资金流入之一。

　　根(gēn)据交易所(suǒ)的数(shù)据，在(zài)截至5月12日的最(zuì)近一周内(nèi)，海外交易者又净(jìng)买入了价值7810亿日元（约(yuē)合57亿美元）的股票和(hé)期货。

　　杰富瑞日本股票策略师(shī)Shrikant Kale表(biǎo)示，自2012年“安倍经济(jì)学”时(shí)代(dài)初期以来，他就从未见过(guò)外国投资者对日(rì)本如此感兴趣(qù)。

　　在欧(ōu)美银行系统不稳(wěn)定和信用紧缩风(fēng)险的笼罩下，越来越多的海外投资者似乎(hū)看(kàn)到了日本股市(shì)作为避险地的“稳定性(xìng)”。日本股票给(gěi)人的长期低迷印象正在减弱，持续稳定在1美元兑换130日元的日元(yuán)汇率(lǜ)、以及股神巴菲特(tè)对日本五大商(shāng)社的增(zēng)持，也(yě)令不少(shǎo)海外投资者对投资日本产生了更多的兴趣。

　　高盛日(rì)本公司就表示，近来已(yǐ)受到了(le)越来越多平时不太关(guān)注(zhù)日本市场的海(hǎi)外投(tóu)资者的咨(zī)询。不少海外投(tóu)资者在看(kàn)到日(rì)本股(gǔ)市的(de)涨幅超过(guò)美(měi)股后，开始调查其(qí)中的原因(yīn)，他(tā)们的建(jiàn)仓买入又进一(yī)步促使股市上涨，形成了(le)目前的良性循(xún)环。

　　一个值(zhí)得留意的现象是(shì)，在巴菲特(tè)上月公开表态力挺日股(gǔ)后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等(děng)在(zài)内(nèi)华尔街(jiē)资(zī)本也已相继造访日本。这些海外资金有意复制巴菲特的策略，通过低成(chéng)本(běn)日元融资押注高股息日元资产。

　　其实，巴菲特(tè)在日本五大商(shāng)社上的加(jiā)大投(tóu)资，也存(cún)在着(zhe)在(zài)国际(jì)市场上分散(sàn)投资对象的(de)想法。虽然巴菲特相信美国(guó)的增长潜力，但过度集中(zhōng)会(huì)产生风险(xiǎn)。

　　嘉信理(lǐ)财（Charles Schwab）首席全球投资策略(lüè)师(shī)Jeff Kleintop指出，日本股市的回报率是在波动性(xìng)远低(dī)于美(měi)国科技(jì)股(gǔ)的(de)情况下实(shí)现的。这意(yì)味着日本股市对美国投资者来说应该颇(pǒ)有(yǒu)吸(xī)引力。对美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的担忧可能也(yě)刺激了(le)一些“末日准备者(zhě)”涌入(rù)日本股市，以此作为避险手段。

　　法国兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人(rén)在周二(èr)的一(yī)份报告中也表示，“外资的回(huí)归是日本股市复苏的重要标志。（我们(men)）将(jiāng)继续对日本股票维持超配，并偏向银行、金(jīn)融和(hé)价值(zhí)股的投资(zī)。”

　　深层次的企(qǐ)业(yè)治理变(biàn)革

　　当然，在海外(wài)投资者今(jīn)年对日本产生兴趣之前，他们此前在这片“失(shī)落地带”曾经历过长达(dá)数(shù)十年虚假的曙(shǔ)光和令人(rén)失望的低回报。那么这一次，即便(biàn)有着(zhe)避险和多元化分散投资的(de)需求，他(tā)们又为何铁了(le)心一定要来日(rì)本市场？日本市场的吸引力就一定远超(chāo)全球其他地区吗？

　　这(zhè)便不得(dé)不提日(rì)本市场(chǎng)眼下正经历(lì)的(de)一场“蜕变”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示，日本股市本轮上(shàng)涨(zhǎng)的主要(yào)原因还(hái)源于治理标(biāo)准的提高，以(yǐ)及企(qǐ)业部(bù)门(mén)推动(dòng)向(x教师一年的工作日有多少天，一年有多少周iàng)股东返(fǎn)还现金。日本多年(nián)的(de)公司治理改革(gé)已(yǐ)开始见(jiàn)效，这项改革最初由已故前首相安倍(bèi)晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目前日本企业(yè)的派(pài)息已(yǐ)大(dà)幅(fú)增加，在截至今年3月的(de)财年(nián)中，日本企业宣布的回购(gòu)规模已(yǐ)飙升至9.7万亿日(rì)元（合714亿(yì)美元(yuán)）的历(lì)史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日(rì)本(běn)公司资产负债表上(shàng)有净现(xiàn)金，而美国的这一比例(lì)只有20％多(duō)一点；东证指(zhǐ)数成分股公司中约有(yǒu)54％的公司股价低(dī)于每(měi)股(gǔ)账面(miàn)价值，而标普500指数成分股中这一比(bǐ)例(lì)仅为7％。单从市净率等估值指标来看，这就为日(rì)本(běn)股市提供了更坚实的底部和更(gèng)高(gāo)的上(shàng)限(xiàn)。

　　今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变股价跌破每股净资产——市净(jìng)率低于1倍的情(qíng)况，还请(qǐng)求(qiú)上市(shì)企业在(zài)意识(shí)到(dào)资本成(chéng)本(běn)的前提下(xià)推进经营并公(gōng)布改善方案等。

　　与此相呼应的行动已(yǐ)开始(shǐ)扩大。4月下旬(xún)，JVC建伍株式会社推出了(le)力(lì)争“早日(rì)实现市净(jìng)率(lǜ)超过1倍”的中期经营计划和股(gǔ)票回(huí)购，股价(jià)随后大涨近4成。清水(shuǐ)建设株式(shì)会社4月下旬(xún)也(yě)宣(xuān)布了(le)上限200亿日元的股票回购和积极(jí)压缩(suō)政(zhèng)策性持股(gǔ)的方针，该公司股价随(suí)后上(shàng)涨了(le)10％。

　　包括(kuò)软(ruǎn)银、丰(fēng)田(tián)汽(qì)车、三菱商事在内的日本龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)在近期公布财报时，也均(jūn)宣布(bù)了新的股票回购计划。不少(shǎo)分析师预计，到今年5月(yuè)底，各日本(běn)上市公司的(de)回购规(guī)模将进一步创下新纪(jì)录(lù)。

　　高(gāo)盛首(shǒu)席日本股票策略(lüè)师Bruce Kirk表示(shì)：“（东京证交所）主题正引起许(xǔ)多海外投资者的共鸣，他们开始看到这方面的(de)有(yǒu)利证据。在交易所这些变化的推动下，许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在(zài)回购(gòu)股份，厘清经常(cháng)令人困(kùn)惑(huò)的(de)交叉持(chí)股，并(bìng)在定期公开会议(yì)之前与股东(dōng)进行(xíng)更(gèng)密切的接触。”

　　对冲基金(jīn)集团Man GLG日本股票(piào)主(zhǔ)管Jeff Atherton也表示，东京证交所的鼓励意味着“过去两年(nián)在这方面(miàn)发(fā)生的事(shì)情比过去30年还要(yào)多(duō)”，这是股市充满活力表现的最大单一原因。他们对提高股本(běn)回报率有着坚定的态(tài)度，希(xī)望市值上(shàng)升(shēng)。

　　宽货币(bì)、稳经济

　　最后，日(rì)本(běn)央行目前(qián)依然(rán)宽松的货币政策(cè)和(hé)日本相对稳(wěn)健的经济基本面，显然也对日股的表现构成了提振。

　　尽管新行长(zhǎng)植田和男上月已(yǐ)走马上任(rèn)，但(dàn)日(rì)本央行(xíng)暂时仍(réng)未改(gǎi)变其大规模的货币宽(kuān)松路线。即便日本通货膨胀率超(chāo)过了央行2％的目标，但植田(tián)和男依然(rán)强调，“还不能放心地说通胀（达到了(le)央(yāng)行目标(biāo)）”。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，欧美央(yāng)行(xíng)今年(ni教师一年的工作日有多少天，一年有多少周án)上半年还在持续加息，并已被迫在物价与经(jīng)济稳定之(zhī)间(jiān)作出艰难抉(jué)择(zé)。继续宽(kuān)松的日本央行眼下依然处于(yú)能让海外投资者放心购买的状(zhuàng)态。

　　日本宏观经济的表现目前也相对更为稳(wěn)健(jiàn)。日本内(nèi)阁府(fǔ)17日公布的数据显示(shì)，今年前三个(gè)月日(rì)本国内生产(chǎn)总值（GDP）折合成年率增长1.6％，创下了近三个季度以(yǐ)来新高。

　　日本国家旅游局表示，受益(yì)于中国放宽旅行限制(zhì)，4月(yuè)商务和休闲外国(guó)游客人数(shù)从此(cǐ)前的(de)182万攀升至195万。高盛策(cè)略师在报告中指(zhǐ)出，考虑到入境旅游业复苏、强劲(jìn)资本(běn)支出计划和日本央行持续宽松等积(jī)极因素，日本这(zhè)个世界第三大经济体的前景十分强劲。

　　值得一提的是，从经(jīng)济合作与发展组织的经济(jì)前景指数来看，日本目前(qián)是七国集团(tuán)中(zhōng)唯(wéi)一(yī)一个超过临界线100的。

　　日本第(dì)三(sān)大(dà)在线经(jīng)纪商Monex的首席策略(lüè)师Takashi Hiroki表示，日本企业的(de)业绩似乎相(xiāng)当不(bù)错，重(zhòng)要的汽车(chē)行业预计利润将增(zēng)长。以内需为导向的企(qǐ)业正受(shòu)益于入境(jìng)游增长的前景(jǐng)，而(ér)大型银行(xíng)也获得了丰(fēng)厚(hòu)的收益。预(yù)计(jì)日本(běn)股市到今年年(nián)底将进(jìn)一步(bù)上涨10％或(huò)更多。

　　里昂(áng)证券也(yě)认为，日本(běn)股市今年(nián)的涨(zhǎng)势或(huò)将延续下去，因盈利增长、股票回(huí)购和估(gū)值仍处于低位(wèi)吸引了买(mǎi)家，巴菲特的认可、公司治理的改善均提振了市场(chǎng)，而企(qǐ)业财报的不俗表(biǎo)现或有望(wàng)成为(wèi)最新的上行催化剂。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 教师一年的工作日有多少天，一年有多少周