财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位)外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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