美国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大(dà)，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推(tuī)入一个(gè)全(quán)新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美(měi)国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国(guó)债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次t="讽刺(cì)吗？一(yī)旦美债(zhài)违约 业(yè)内人(rén)士眼中的(de)“次优选项”仍是买(mǎi)美债">

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可(kě)能会(huì)发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债(zhài)限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民(mín)和(hé)国(guó)会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的(de)需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持(chí)到(dào)最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券(quàn)被认为最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施(shī)中获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国(guó)长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资(zī)者对(d保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次uì)标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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