中国金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日(rì)，外资控股券(quàn)商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈(yíng)利，另外5家(jiā)均出(chū)现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获(huò)批成(chéng)立的(de)摩根大(dà)通证券2022年业绩(jì)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩(mó)根大通证券同(tóng)期获批的野村(cūn)东方国(guó)际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头(tóu)均(jūn)在国内拥有外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外资控股券(quàn)商(shāng)面临(lín)的“一(yī)参一(yī)控”问(wèn)题如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来(lái)看，依托于各自股东(dōng)资源禀赋(fù)、深入财富管(guǎn)理成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除了面临(lín)行业“二八分化(huà)”的(de)激烈(liè)态势，来(lái)自“洋(yáng)券(quàn)商(shāng)”们(men)的市场竞(jìng)争(zhēng)也(yě)同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各(gè)家券商(shāng)2022年年报/财务数据(jù)，9家(jiā)外资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成(chéng)绩(jì)单。

　　在2022年(nián)的“券(quàn)商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市场行情(qíng)、成(chéng)立(lì)时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损(sǔn)，分别为(wèi)瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰(fēng)前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净(jìng)亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村(cūn)东方(fāng)国际证券(quàn)则延续自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的(de)8491万(wàn)元亏损幅度继续(xù)扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较上(shàng)年出现明显进步，但仍然录(lù)得(dé)亏损：2022年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净(jìng)亏(kuī)润5223.54万(wàn)元，上年(nián)同期为亏损(sǔn)1.59亿(yì)元(yuán)。

　　另外，大和证券和(hé)星展(zhǎn)证券均于2020年(nián)获得(dé)证监会批(pī)文(wén)，分(fēn)别于(yú)2020年底、2021年初完成工(gōng)商登记，正式(shì)展业时间(jiān)不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所(suǒ)收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)4773.93万(wàn)元(yuán)，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因(yīn)而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行(xíng)业(yè)营(yíng)业收(shōu)入普(pǔ)遍下降，外资(zī)控股券商也难(nán)以幸免(miǎn)。且新公司建设(shè)成本(běn)、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过高，在展业(yè)初期容易导(dǎo)致(zhì)亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大(dà)型券商相比(bǐ)，外资控(kòng)股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的(de)情(qíng)况，自营业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主要还是经纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞(ruì)信(xìn)证券在2022年年报(bào)中表示，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金净收(shōu)入为(wèi)6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和(hé)尚(shàng)”念好了中(zhōng)国(guó)市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外(wài)资(zī)控股券(quàn)商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券(quàn)（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了营收、净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员(yuán)工规模来看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通证券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名下游，但其业绩已跻身行业(yè)中(zhōng)游(yóu)水平，而(ér)这只是摩根大通证券展业的(de)第三(sān)个完整会(huì)计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大(dà)通(tōng)证券于(yú)2019年3月(yuè)获(huò)得证(zhèng)监会(huì)批复(fù)，成立(lì)合资证券(quàn)公司(sī)。彼时由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东所持股(gǔ)权，成为(wèi)摩根(gēn)大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业务大爆发，实(shí)现手续费净收入(rù)5.56亿(yì)元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三(sān)年，2022年业务开展和运(yùn)作取得(dé)进一步进展，新客(kè)户开发稳步(bù)推进。摩根大通(tōng)证券充分利(lì)用全球化的平(píng)台优势，整合集团资源，持(chí)续关注并开(kāi)拓(tuò)传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合(hé)格(gé)境外机构(gòu)投资者，目标客群机构(gòu)投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也(yě)取得了(le)较好的业绩表(biǎo)现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两(liǎng)家内(nèi)资股东分(fēn)别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持(chí)股比例提升至(zhì)67％。截至2022年(nián)年底，瑞(ruì)银(yín)证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行(xíng)业务进步明显，当期实(shí)现手续费净(jìng)收入1.95亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银(yín)证券(quàn)表示，其在2022年完成了创业板注册制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与(yǔ)了沪深(shēn)交易所互联互通(tōng)全(quán)球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今(jīn)年(nián)3月，百年大(dà)行瑞士(shì)信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银(yín)收购。瑞信集团(tuán)和瑞(ruì)银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合并协(xié)议(yì)，瑞士联(lián)邦财(cái)政部(bù)、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介(jiè)入(rù)了(le)此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示，对瑞(ruì)信(xìn)的收(shōu)购(gòu)交易预计(jì)在6月底前完成。不(bù)言而喻的是，集团层(céng)面(miàn)的(de)合并对两家外资(zī)控股券商(shāng)在钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称中(zhōng)国展业情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于(yú)此，审计所普华永道对瑞信证券出(chū)具了带(dài)强调事项段的(de)无保留意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞银(yín)集(jí)团股份(fèn)公司之(zhī)间达成协议(yì)和合并计划，截止报告日，上述协议和合并计划的完(wán)成日尚(shàng)不(bù)明确(què)。瑞信证券(quàn)作为瑞信集(jí)团股份有(yǒu)限公司(sī)下(xià)属(shǔ)控股子(zi)公司，未来的(de)运营和财务业绩受到上述(shù)合并可能产生(shēng)的影响亦(yì)不明(míng)确，该事项(xiàng)表明存在可(kě)能导致对公司持续经营能力产生重(zhòng)大(dà)疑虑(lǜ)的(de)重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订《外(wài)商参股(gǔ)证券公司设立规则》后首家获批的合资(zī)证(zhèng)券公司(sī)。2020年4月，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿元获(huò)得控(kòng)股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来(lái)的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得(dé)瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信(xìn)证(zhèng)券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的控股股(gǔ)东、实际控制人参股证券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中控制证券公司(sī)的(de)数量不得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券的牌(pái)照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过去(qù)几年(nián)里，“财(cái)富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透(tòu)视(shì)各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打法”不难发现，依(yī)托于各(gè)自资源禀赋深入(rù)财富(fù)管理成为其在中国(guó)展业(yè)的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　例如(rú)，野村东方国际(jì)证券表示，2022年(nián)其财(cái)富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易(yì)”、“市(shì)值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产(chǎn)管(guǎn)理账(zhàng)户(hù)）”等业(yè)务持续推进(jìn)的基础上，新增(zēng)了特色投资(zī)咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市(shì)公司大(dà)宗减持(chí)服务、集团间跨境业务联动等(děng)多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的增加及优化，为(wèi)客户提供(gōng)多维(wéi)度、一(yī)站式的综合性(xìng)金融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业务将(jiāng)定位于“中(zhōng)国高端财(cái)富人群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中(zhōng)后台支持以及集团跨境合作(zuò)四个方面(miàn)入手(shǒu)，打(dǎ)造以产(chǎn)品为(wèi)中心(xīn)的业务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为(wèi)中国投资(zī)者(zhě)提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在(zài)完成高(gāo)盛集团全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受让(ràng)北(běi)京高华的(de)所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监(jiān)会(huì)核发新增证券经纪、证券投(tóu)资咨询(xún)、证券自(zì)营及代销金(jīn)融产(chǎn)品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完(wán)成业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表示(shì)，其将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核(hé)心进行新产品(pǐn)和服务的(de)研发工作，进一(yī)步赋能部(bù)门为在岸(àn)客户提供财(cái)富管理综合解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富(fù)管理(lǐ)平台(tái)未来战略规划(huà)，并进一步拓展境(jìng)内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)台。

　　与此同(tóng)时(shí)，高盛高华将持续推进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销第三方金融产(chǎn)品(pǐn)并推进跨境投资新产品的研(yán)发，为客户(hù)提供直接对(duì)接境外资(zī)本市场的机会。

　　另(lìng)外，依(yī)托于(yú)外资(zī)股东(dōng)打造(zào)私人财富管理业务，这在具备(bèi)外(wài)资银行股东背景的券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例如，汇丰(fēng)前海证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富管理(lǐ)部，负责(zé)公(gōng)司(sī)高净(jìng)值个人(rén)客(kè)户(hù)综合财富管理(lǐ)业务的(de)运作。私人财富管理部以汇丰(fēng)前海证(zhèng)券为平(píng)台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高净(jìng)值客(kè)户及其家族提(tí)供(gōng)专业、多元及定制化的资产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)则另辟蹊径，推出(chū)家族信(xìn)托资讯业(yè)务，与4家国内头部信托(tuō)公司(sī)达成战略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳分(fēn)公(gōng)司财富管理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳(ào)大湾区的(de)新政举措(cuò)，致(zhì)力于发展财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示，其财富(fù)管理部秉(bǐng)持着为客户进(jìn)行全方位资产配置和满足(zú)客(kè)户全(quán)生命周期财富(fù)管理的理念，进一步完善投(tóu)资解决方案和(hé)财(cái)富规划方(fāng)面(miàn)的业务(wù)，一方面积极(jí)扩充现有(yǒu)架(jià)上(shàng)策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供差异(yì)化选择及多元化的(de)投资方案。

　　外资(zī)券(quàn)商(shāng)队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资(zī)本市场对外开(kāi)放的力度不断加大，各外资(zī)金融机构加速了在境内设(shè)立控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今年(nián)1月，渣打(dǎ)证券获(huò)批准设立，公(gōng)司注册地为北(běi)京(jīng)市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券(quàn)经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限(xiàn)于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得关注的(de)是，渣打证券是首家(jiā)新(xīn)设(shè)的外商独资证券(quàn)公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打(dǎ)银(yín)行(xíng)（香(xiāng)港）有限公(gōng)司全(quán)资(zī)设立，出资额10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算上(shàng)渣打证券(quàn)在内，目前(qián)国(guó)内的(de)外资控股券商数(shù)量(liàng)已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商独(dú)资券商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商已成为市场上不容(róng)忽视的“新(xīn)势(shì)力(lì)”。

　　此外，目前还(hái)有数家外(wài)资券商的(de)设立(lì)申请(qǐng)静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法(fǎ)巴证券(quàn)、日兴(xīng)证(zhèng)券、青(qīng)岛(dǎo)意才证券(quàn)等多家外资券商的设(shè)立(lì)申请仍处于证监会审批阶段。其(qí)中，法(fǎ)巴证券(quàn)和青岛意才证(zhèng)券已(yǐ)获第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年3月(yuè)底，证监(jiān)会主席易会满等先后在京(jīng)会见美国桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)、法国东(dōng)方汇理、日本大和证(zhèng)券(quàn)、英国汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德国安(ān)联(lián)保险、意(yì)大利联合圣保罗银(yín)行、美国景顺(shùn)和高盛等国际(jì)金融机构负责(zé)人。

　　来访(fǎng)的国(guó)际金(jīn)融机构负责(zé)人普遍表示(shì)，此次来(lái)华(huá)亲身感受到中(zhōng)国(guó)经济的强大韧性、潜力(lì)和活力，坚定看好中国经济(jì)和中国资本市场发展前(qián)景。近(jìn)年来中国资本市(shì)场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资者(zhě)带来了实(shí)实(shí)在(zài)在(zài)的机(jī)遇。各金融机构高度重视中国市(shì)场，将继续与中国深化合(hé)作，积(jī)极拓展在华业务和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对(duì)来自外资(zī)券商的(de)市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战(zhàn)和机遇(yù)。例如，华(huá)西证券即在(zài)2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资机(jī)构(gòu)来华(huá)展业便利度(dù)不断提(tí)升，经(jīng)营范围和监管(guǎn)要(yào)求实现国民待遇，外资券商、资(zī)产管(guǎn)理机构等加速布局，全力(lì)抢(qiǎng)滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全(quán)面(miàn)参与中(zhōng)国资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带来了通过与国际金融机构直(zhí)接合作(zuò)促进业务发展、提升管理水平(píng)的机(jī)遇。

　　西(xī)部(bù)证券也表(biǎo)示，当前证(zhèng)券行(xíng)业集中度稳中有(yǒu)升，头(tóu)部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋(qū)势初步形成(chéng)，金(jīn)融科技对行业发展(zhǎn)理念的变革(gé)和(hé)重塑不(bù)断深(shēn)化，外资券商市场冲(chōng)击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称