为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级t="惊(jīng)呆了(le)！董(dǒng)事长雇人拉抬股价、高位出货(huò)，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(niá什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级n)3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各自(zì)账户交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的(de)相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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