全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首席(xí)投资(zī)官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持(chí)观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的(de)影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决策。

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