今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基(jī)金，一(yī)季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域(yù)，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金(jīn)经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权(quán)益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业(yè)端的积极(jí)布(bù)局，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持(chí)仓(cāng)看，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的(de)重(zhòng)仓股推动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极(jí)限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一(yī)方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面在国内设(shè)备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续研发攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是(shì)另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的(de)国产化率却取得了突飞猛(měng)进的(de)增长(zhǎng)。在(zài)全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替(tì)代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主动权(quán)益基金(jīn)。这(zhè)一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺安积极(jí)回报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规模(mó)也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金(jīn)一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等(děng)。晶(jīng)晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国(一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币guó)内领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的(de)兴(xīng)全(quán)合宜基金在一(yī)季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能(néng)源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了(le)较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市(shì)场备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票(piào)持(chí)仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占(zhàn)基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置(zhì)中(zhōng)国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪(qí)酵(jiào)母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报(bào)中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定(dìng)的超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致对部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基(jī)于(yú)中(zhōng)长期(qī)的(de)行业(yè)研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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