能挑战(zhàn)美元吗？人民币(bì)国际化五大亮点

　　中信证(zhèng)券研报指出，人民币国(guó)际化(huà)有五大(dà)建设性亮点：

　　与我国签署双边(biān)本(běn)币互换协议的央行(xíng)/货币(bì)当(dāng)局(jú)数量(liàng)不断增加，双边本币互换的规模(mó)持续增长(zhǎng)，有助于增(zēng)加海外央行的人民(mín)币(bì)货币储备；

　　构建“CIPS + CNAPS （HVPS）”的人民币跨境支(zhī)付(fù)体系，满足全(quán)球(qiú)跨境人民币清算结算(suàn)需求，同(tóng)时在一(yī)定程度上减少了人民币跨境支付对于SWIFT系统的依赖；

　　随着(zhe)中国与“一带(dài)一路”沿线国家在贸易投资领域的深度(dù)融(róng)合，双方的人(rén)民币跨境(jìng)支付金(jīn)额规模实现了高速(sù)增长；

　　充分发挥香港的枢纽作用，多项(xiàng)政策(cè)支持人民币离岸金融市场的建立和完善(shàn)；

　　探索(suǒ)数(shù)字人民币的跨境使用，有望(wàng)改善跨境支付(fù)，为人(rén)民币国际化注入新鲜血(xuè)液(yè)。

　　人民币能(néng)挑战美元吗？中信证券分析，首先，货币国际化是一(yī)个漫长的过程(chéng)，必(bì)须经历周边(biān)化-区域化-全球(qiú)化三个发(fā)展阶段，而当(dāng)前人(rén)民币的国际(jì)化仍在(zài)初(chū)级阶段(duàn)，较美(měi)元(yuán)仍有诸多(duō)需(xū)要努(nǔ)力的地(dì)方。其次，尽管人(rén)民币与(yǔ)当前欧美(měi)货币的(de)国际化(huà)程(chéng)度仍(réng)有较大(dà)差距，但人民(mín)币国际(jì)化稳步前进，不(bù)断(duàn)有(yǒu)突(tū)破性成就，包(bāo)括在多个国(guó)家(jiā)和地区(qū)建(jiàn)立清算行、欧(ōu)美流动性紧缩凸(tū)显人民币(bì)融(róng)资(zī)属性等。最后，人民币国际化任(rèn)重而道远，预计(jì)未(wèi)来人民(mín)币(bì)国际化将是全方位(wèi)、多层(céng)次的稳中求进。

　　展望未来，中信证(zhèng)券认为，人民币国际化要(yào)求实现支付、投(tóu)资、融资、储备功(gōng)能的全方位提升。一是逐步实现国际贸易投资的清算(suàn)结算再扩展，包括(kuò)推动中国人民银行与更多央行/货(huò)币当局建立(lì)清(qīng)算安排、扩大(dà)货币(bì)互(hù)换规(guī)模、高质量发展“一带一路(lù)”、RECP等国(guó)际合作；二是加强对于全口径(jìng)跨境资本流动的宏观(guān)审(shěn)慎管理和监督能力，有序推动(dòng)人民(mín)币在资(zī)本(běn)项目下可兑换；三(sān)是大力建设和发展离(lí)岸金(jīn)融市场，包括香港离岸市场的完(wán)善和海南(nán)自由贸易港金融开放创新。

　　中信证券建议(yì)，人民(mín)币国(guó)际化中应重点增(zēng)强(qiáng)经(jīng)济实力，提升外贸竞争力；协调货币(bì)与汇率政策(cè)，维持币值稳定；坚(jiān)持审慎、渐(jiàn)进式的金融改(gǎi)革；加(jiā)强资(zī)本(běn)账户管(guǎn)控，防止资产泡沫，并(bìng)充分发挥区域经济和(hé)货币合作。