5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手(shǒu)的(de)资(zī)产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次(cì)交易终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意味(wèi)着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产(chǎn)权交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支(zhī)付的基准价(jià)款为人民(mín)币(bì)约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日公告(gào)称，该(gāi)笔交易需要获得国(guó)资管(guǎn)理有权单(dān)位的批(pī)准，但(dàn)由(yóu)于交易所需的政府审批(pī)事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目(mù)双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及的(de)是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽(qì)车工业(yè)集团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车与货车(chē)，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团(tuán)及(jí)中国长安汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一(yī)季(jì)度，太原(yuán)重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从长安手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图是实(shí)现(xiàn)商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车(chē)、10万台发(fā)动机的(de)大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营状况并不(bù)尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严(yán)重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的主要目(mù)的是(shì)降低江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部(bù)投(tóu)资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也不太(tài)好(hǎo)过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实(shí)现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持(chí)资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年(nián)的(de)扣非归母净利润分别(bié)为2962万(wàn)元(yuán)和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现(xiàn)金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变成了(三大球和三小球分别是什么 三大球的起源le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一(yī)科目仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要(yà三大球和三小球分别是什么 三大球的起源o)开支为(wèi)员(yuán)工薪(xīn)酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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