北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募(mù)基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基(jī)金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投(t机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息óu)资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交所股票(piào)处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期(qī)阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基(jī)金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市(shì)的(de)股(gǔ)票，属于基(jī)金法规(guī)定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特(tè)征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关(guān)风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合(hé)同(tóng)的(de)有关(guān)规定(dìng)，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告可投北(běi)交所，一(yī)方面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量(liàng)、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)以(yǐ)来，被动(dòng)资金的(de)加入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公(gōng)募(mù)基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规(guī)模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公(gōng)募基金(jīn)，在(zài)投(tóu)资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北(běi)交所的战略定位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金投资(zī)将深(shēn)入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些(xiē)成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)的公(gōng)司估(gū)值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行更(gèng)多以北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的(de)基(jī)金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半(bàn)的(de)市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比(bǐ)一(yī)级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的(de)成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易(yì)制度(dù)的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间(jiān)，当(dāng)前(qián)配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金(jīn)将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策(cè)支持的(de)东风和(hé)企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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