今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作河北保定技校排名，保定技校前十名；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代河北保定技校排名，保定技校前十名(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèn河北保定技校排名，保定技校前十名g)监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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