五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市(shì)场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的(de)银(yín)行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必(bì)须在没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回(huí)付不起(qǐ)“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将(jiāng)结束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩国出(chū)口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经非常大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前(qián)仍(réng)处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内到(dào)不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴(yīn)影下。虽(suī)然多(duō)年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到(dào)花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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