华(huá)尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二(èr)收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获得(dé)的资金向老(lǎo)投资(zī)者(zhě)支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持(chí)有资(zī)金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下(xià)才是(shì)可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在(zài)报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上(shàng)次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均(jūn)低于各自(zì)的(de)资产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基(jī)金(jīn)所持证券(quàn)的市(shì)场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的(de)是其(qí)15.8％的(de)股息(xī)收(shōu)益率，这是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了(le)股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后(hòu)，该部门的(de)一家(jiā)重要(yào)子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其(qí)研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益(yì)为代价获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公(gōng)开披露(lù)的(de)信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的(de)激进主义(yì)投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们(men)定期将我们的维权原则(zé)付诸于我们(men)的多数控股公司以及(jí)我们(men)投资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们(men)今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做戴choker就是m吗，戴choker什么意思空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印(yìn)度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做(zuò)空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤离(lí)，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公(gōng)开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽约(yuē)市。据(jù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救(jiù)部(bù)门，是(shì)拥有以色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度达(dá)到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽车(chē)制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误(wù)导投资(zī)者。该公司的(de)市(shì)值(zhí)一度(dù)超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对推特的收(shōu)购(gòu)案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特(tè)的(de)股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年(nián)7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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