金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融(róng)业估值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构(gòu)之间的(de)看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入(rù)了(le)热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金(jīn)新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济(jì)预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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