芦哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素是青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失(shī)业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年(nián)失(shī)业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要(yào)转向服务(wù)业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服(fú)务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务(wù)业复(fù)苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构的(de)分化，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶(è)化而(ér)退(tuì)出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年(nián鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等(děng)不及(jí)预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳(láo)动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个(gè)因素(sù)均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来说并(bìng)没有问题(tí)，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到(dào)2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不(bù)能(néng)忽视分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力波(bō)动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了(le)1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率的分母(mǔ)基(鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年(nián)失业率变动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万(wàn)。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露了(le)当前青年(nián)就业和(hé)失业(yè)人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业(yè)率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形(xíng)势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来(lái)看(kàn)，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青(qīng)年失(shī)业率一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预(yù)计(jì)5-7月青(qīng)年失(shī)业(yè)率或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但(dàn)根(gēn)据(jù)月度劳动力(lì)调(diào)查数(shù)据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁失(shī)业(yè)人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学(xué)教育。各年龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例在其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人(rén)员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业与青(qīng)年就业分布基本一(yī)致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要(yào)集中在(zài)5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较(jiào)大(dà)的行(xíng)业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之(zhī)前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造(zào)到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年就(jiù)业的比例均增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个(gè)行业(yè)是过去(qù)十(shí)年青年就业流(liú)入的主要行业(yè)，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平(píng)均受教育(yù)年(nián)限基(jī)本一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的(de)青(qīng)年失业比例（该行业的青年失(shī)业人(rén)数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)就业人(rén)数(shù)/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失(shī)业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密(mì)集型行业的青年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来看，批发(fā)零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务(wù)业、信(xìn)息技术服务业(yè)的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失(shī)业(yè)人员(yuán)增长的症结在于(yú)服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的(de)整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流(liú)向知识密集(jí)型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化(huà)，带来的青(qīng)年失业人口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，应届生(shēng)就业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经(jīng)出(chū)现(xiàn)回(huí)暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通(tōng)道，这将(jiāng)从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能(néng)仍然较(jiào)难回到十三(sān)五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市(shì)场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年(nián)就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了(le)706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市(shì)场，在未(wèi)来经济和(hé)就业(yè)好转后(hòu)会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人(rén)口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率下(xià)降。

　　我们(men)认(rèn)为(wèi)，未来(lái)失(shī)业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期(qī)变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要(yào)点：一是调查失(shī)业率是城镇就业范(fàn)围(wéi)，并(bìng)非针对全(quán)部(bù)就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业(yè)人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的讨(tǎo)论以(yǐ)全国(guó)青年人口(kǒu)数量为(wèi)出发点(diǎn)，未区(qū)分(fēn)人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇就(jiù)业(yè)口(kǒu)径。

　　二(èr)是失(shī)业率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加(jiā)或(huò)要(yào)求参加(jiā)社会经济活(huó)动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映(yìng)劳(láo)动力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式(shì)在全(quán)国范围(wéi)内开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右(yòu)。全国(guó)每月调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的(de)人(rén)口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三因素(sù)框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读