美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干(gàn)选项，其中(zhōng)包括(kuò)资产出售，可能出(chū)售所有(yǒu)业务或部分业务。该行已经为(wèi)此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一(yī)家(jiā)地(dì)区银(yín)行传出考虑可能出售(shòu)的消息。本周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该(gāi)行(xíng)考(kǎo)虑(lǜ)包括出(chū)售(shòu)在内的战略选择(zé)，但鲜有感(gǎn)兴趣的(de)潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该(gāi)行股价(jià)盘(pán)后跳(tiào)水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合(hé)众银行(xíng)发布声明(míng)确(què)认了周三的媒体消息，称在和多(duō)位(wèi)潜在的投资者(zhě)商谈，还(hái)表(biǎo)示(shì)，其核(hé)心存款(kuǎn)3月以来(lái)已(yǐ)经增(zēng)长(zhǎng)，在第一共和(hé)银行被出售后，该行(xíng)并未经历超(chāo)出(chū)正常水平的存款流失。

　　但西太(tài)平洋(yáng)合(hé)众银行股价继续暴跌，周四早盘(pán)曾(céng)跌(diē)超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交(jiāo)易九(jiǔ)次。

　　阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行此后(hòu)表(biǎo)示，关于该(gāi)行磋商(shāng)出售(shòu)资产等战略选(xuǎn)项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行(xíng)股(gǔ)价跌幅(fú)收窄到(dào)40％以内(nèi)。西太平洋合众(zhòng)银(yín)行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家(jiā)让(ràng)地(dì)区银行危机火上浇油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼斯(sī)指数(shù)下(xià)跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指(zhǐ)数下跌30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众(zhòng)银行收跌(diē)50％，阿(ā)莱恩斯西部银行收(shōu)跌(diē)38％，第一地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议院银行委员会(huì)就近期大型(xíng)银行倒闭(bì)事件举(jǔ)行听证会。会(huì)上，银行监管专(zhuān)家表示，管理不善是导致破产的(de)主要原因。美(měi)国商会(huì)副主席(xí)托马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在(zài)听证会上表示，硅谷银行(xíng)、签(qiān)名银行和第(dì)一共和银行有非常独特的商业模(mó)式，硅(guī)谷银行专(zhuān)注(zhù)于资本密集型的科技以及生物医学(xué)初创(chuàng)企(qǐ)业；第一共和银(yín)行集中于财富(fù)管理；而签名银行则有(yǒu)大量的数(shù)字资产(chǎn)风险(xiǎn)。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近银行(xíng)倒闭潮归咎(jiù)于行政(zhèng)管理不(bù)善，同时(shí)他们(men)担心(xīn)银(yín)行(xíng)倒闭会将美国(guó)经(jīng)济(jì)拖入衰退。专家和议员们也表示，美(měi)联(lián)储存(cún)在监(jiān)管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人士(shì)周四(sì)报(bào)道(dào)，美(měi)国联(lián)邦和州政府官(guān)员正(zhèng)在评估近(jìn)几天银行股大幅波动背后存在(zài)“市场操纵”的可能(néng)性(xìng)，白宫(gōng)方面也(yě)表示(shì)将监控(kòng)“健康银(yín)行面临的做空压力”。美股(gǔ)地区(qū)银行股本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数(shù)据(jù)，做空者仅在周四就通(tōng)过做空(kōng)某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称(chēng)，鉴于(yú)地区银行基本(běn)面强劲且资本充(chōng)足，近几(jǐ)日，做空(kōng)活动增加(jiā)和(hé)股市波动已引起官员(yuán)及监管(guǎn)机构越(yuè)来越多的关注。

　　据盖(gài)洛普民(mín)调显示(shì)，在美国银行体系动荡(dàng)之际(jì)，近一半的美国人担心他们在银(yín)行或(huò)其他金融机构账户上的(de)钱的安全。总共有48％的(de)美(měi)国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担心(xīn)，29％的人(rén)为“比较”担心。这(zhè)些最新数(shù)据(jù)与2008年雷曼(màn)兄弟破产后不久(jiǔ)的数据相似。当时有(yǒu)45％的美国(guó)成年人表(biǎo)示，他们非常或(huò)中(zhōng)度(dù)担(dān)心自己(jǐ)资金的安全。尽(jǐn)管(guǎn)盖洛普并未(wèi)在银行业较为平(píng)静(jìng)的时期(qī)测(cè)量过这(zhè)一数据，但(dàn)2008年(nián)12月的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，在危机得到(dào)解决后(hòu)，人(rén)们对(duì)存款安全的担忧略(lüè)有减少，这表明对存(cún)款安(ān)全的(de)高度担忧可能并(bìng)非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无人机袭击(jī)

　　据塔斯社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于俄(é)罗斯罗斯托(tuō)夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机(jī)袭(xí)击，并引发了火灾。据介绍，一架无(wú)人机撞击了该工厂(chǎng)的在建厂(chǎng)房间连廊，随后发生(shēng)爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔(tǎ)斯社当天还(hái)报道称，另一处(chù)位于俄(é)罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊(yī)里斯(sī)基(jī)炼油厂也(yě)遭无(wú)人机袭(xí)击，导致一储油罐(guàn)发生火灾，总过(guò)火面积为400平方(fāng)米(mǐ)。

　　两(liǎng)起事件中均没(méi)有造(zào)成人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行宣(xuān)布加(jiā)息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币(bì)政策(cè)会议，决定将(jiāng)欧元区三(sān)大(dà)关键利率均上调25个(gè)基点。主(zhǔ)要(yào)再融资(zī)利率、边际借(jiè)贷利率和存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月以来已连(lián)续(xù)7次(cì)上调关键(jiàn)利(lì)率(lǜ)，以期阻止通胀。不过专家预计，要将通(tōng)胀率降至2％的(de)目(mù)标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原(yuán)油(yóu)盘(pán)中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧压制，外盘原(yuán)油大幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后跳(tiào)空低开，较(jiào)假期(qī)前低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息(xī)，本轮(lún)已累计(jì)加息500个基(jī)点，这一区间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年(nián)大衰退前(qián)的利率峰值。

　　截(jié)至周(zhōu)四收盘，WTI原(yuán)油(yóu)期货6月合约(yuē)微(wēi)跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月(yuè)以来的最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特(tè)原油7月合(hé)约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示(shì)，近期原(yuán)油暴跌主要受到宏观避险情绪的影响，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近期(qī)原油的走势(shì)更多体现的是金融属性。一方面，美(měi)联储如期加(jiā)息25个基点，市(shì)场对连续加息对经济造成(chéng)影响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期美国再度出现(xiàn)破产银行，造成(chéng)美国股市下滑，原油作为(wèi)大宗商(shāng)品代表(biǎo)受到一定冲击。”齐(qí)盛期(qī)货能源化工(gōng)组组(zǔ)长于(yú)芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油(yóu)分析师(shī)高健告(gào)诉期货日报记(jì)者，近期海(hǎi)外宏观(guān)集中避险，主要还是(shì)与美国银(yín)行危机事件有(yǒu)关。另外，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题仍未解决，市场担(dān)心该问题是另一个“雷”。美国(guó)白(bái)宫对此发布(bù)的一份评估(gū)文件警告(gào)称，如果不(bù)提(tí)高债务上限，美国经济将(jiāng)面临(lín)严重后(hòu)果，在三(sān)种预期情形下，美国经济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再(zài)次进入集中避险状态，对股市和商品等(děng)风险资产带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银(yín)行问题再(zài)次出现，叠加债务上限(xiàn)临期风险，宏观层面(miàn)的不确定性(xìng)较大，主要风险在于当前的宏观(guān)避险情绪是否有(yǒu)可能演(yǎn)化成趋势(shì)，即VIX指数(shù)是否会由日度级别演变(biàn)成周度级别的拉(lā)升行(xíng)情。如果这(zhè)种情况出现，风险(xiǎn)资产(chǎn)将会出(chū)现类似于2008年和2020年的(de)走势。近期市场(chǎng)的(de)关注点集中(zhōng)在宏观情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察(chá)美股和VIX指(zhǐ)数的进一步(bù)动向，侧重(zhòng)留意(yì)避险情(qíng)绪蔓延(yán)的(de)风险(xiǎn)。

　　4月，美(měi)国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析师(shī)郑梦琦表示，美国(guó)制造(zào)业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于(yú)预(yù)期(qī)，显示在(zài)利(lì)率上(shàng)升和(hé)通胀居高不下的情况下，美国经济难以获得动能。叠(dié)加美国就(jiù)业市场招聘(pìn)步(bù)伐(fá)放缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温，经济面(miàn)临的风险正在上升。而在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍威尔发言(yán)偏(piān)鹰派(pài)，称美联储(chǔ)致力于实(shí)现(xiàn)2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加息(xī)取决于数(shù)据。美联(lián)储将(jiāng)从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方面探索货(huò)币(bì)政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月初之前高利率带来(lái)的风险(xiǎn)事件进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，美联储或将(jiāng)终(zhōng)止当前紧缩政(zhèng)策，回归宽松。目前市场的关(guān)注(zhù)点在于美联储是否(fǒu)会(huì)在接下来的(de)议息会议中暂停加(jiā)息，以及降息(xī)开(kāi)启的时间和节奏(zòu)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，近期原(yuán)油盘面连续大跌的情况与3月中(zhōng)旬(xún)的(de)走势(shì)类似，甚(shèn)至驱动上也有较高(gāo)的相似性。高健表(biǎo)示，共(gòng)同(tóng)点是(shì)在(zài)银(yín)行业危机的背景下，宏观避(bì)险情绪升温(wēn)引发盘面快(kuài)速(sù)下跌。不同点有两个：一是此次宏(hóng)观(guān)避险(xiǎn)还有一部分债务上限(xiàn)的加成；二(èr)是当前(qián)原(yuán)油基本面(miàn)状态要(yào)好于3月(yuè)。综合来看，3月中旬原油盘(pán)面(miàn)的走势，对(duì)此轮原油大(dà)跌有较高的参考(kǎo)性(xìng)。3月下(xià)旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线(xiàn)高位(wèi)筑顶为什么球星都觉得梅西是最佳(dǐng)后回落，盘面上的表现(xiàn)是连续收出(chū)长下影(yǐng)线。因此(cǐ)，近期(qī)原油盘(pán)面也要重点留意是否会重现(xiàn)以上(shàng)两点变化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本(běn)面看(kàn)，短期(qī)原油尚(shàng)不(bù)具备(bèi)持续大幅下(xià)滑(huá)的(de)基础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少约505万桶(tǒng)，已经连续五周出现大幅减(jiǎn)少，而美国即将进入(rù)夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入(rù)“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特为首的中(zhōng)东产油国为(wèi)稳定油价进行着各种努力，虽然实际落地(dì)情况(kuàng)仍需(xū)观察(chá)，但整体上市场再度进入(rù)供(gōng)小于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着(zhe)超卖(mài)情(qíng)绪的逐(zhú)步释(shì)放，原油供给(gěi)端(duān)尤其(qí)是OPEC+或(huò)将挺价，短期(qī)油价(jià)仍以弱(ruò)势(shì)振荡为主(zhǔ)，价格的突破(pò)上行仍需其他利(lì)多因素指引(yǐn)。

　　高健也(yě)认为(wèi)，目(mù)前原(yuán)油还是振荡格(gé)局，价格(gé)向下逼(bī)近年内(nèi)低点，短(duǎn)线(xiàn)观(guān)察(chá)前低的支撑力度。未来能否(fǒu)驱动(dòng)原油破位向下，主(zhǔ)要(yào)看避(bì)险情绪的持(chí)续蔓延(yán)情况，特(tè)别(bié)是VIX指数能否(fǒu)出现周线级别的行情。除(chú)此之外，原油暂时看(kàn)不到实(shí)质性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全(quán)部落(luò)地，后期将(jiāng)不再存在加息对大宗商品压制的预(yù)期，情(qíng)绪上将有(yǒu)一定缓和。但美联(lián)储(chǔ)连续大(dà)幅加息后对(duì)市(shì)场的影(yǐng)响仍需一段时间观(guān)察，情绪的底部可(kě)能已经(jīng)出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上(shàng)，市(shì)场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧仍未结束，需求(qiú)会下降多少(shǎo)也尚未有明(míng)确(què)的定论，但用油旺季即将(jiāng)到(dào)来，短期(qī)内将会支(zhī)撑(chēng)油(yóu)价(jià)。“综合(hé为什么球星都觉得梅西是最佳)来看(kàn)，目前原油阶段性底部或已出(chū)现，将(jiāng)进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖(tuō)累(lèi)沥青大(dà)幅下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期货(huò)假期后(hòu)首个(gè)交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍，相(xiāng)较原油而言，沥青走(zǒu)势(shì)偏强。美(měi)国将与委内瑞拉石油(yóu)有关的(de)交易(yì)许(xǔ)可证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥(lì)青(qīng)分(fēn)流至欧洲和(hé)美(měi)国的问题依(yī)然存在(zài)，沥青原料供应(yīng)减少，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从(cóng)而减缓了成本端原(yuán)油(yóu)价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据，供应提前发力(lì)，叠加终端需求未有明显回暖，沥青基(jī)本面有所(suǒ)走弱。”中(zhōng)信建投(tóu)期货(huò)能化(huà)分析师董丹丹(dān)表(biǎo)示，进入(rù)5月，沥青(qīng)供应(yīng)端总(zǒng)计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原(yuán)料通关情况对沥青生产供应造(zào)成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内(nèi)沥青产能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本(běn)装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁(níng)波科(kē)元和广西(xī)东油恢复沥青生产，华北部(bù)分地炼维持(chí)停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥(lì)青生(shēng)产(chǎn)利润较好影响，国内(nèi)沥青装(zhuāng)置开工率持续回(huí)升，尽管近期随(suí)着利润(rùn)的压缩，沥青装置检修增加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏(piān)高水平。”金信期货能化分(fēn)析师汤剑林称，由于沥青利(lì)润压(yā)缩限制生产积极性，叠加原(yuán)料稀释沥(lì)青(qīng)短(duǎn)缺的问(wèn)题(tí)持(chí)续，5月份国内(nèi)沥(lì)青供(gōng)应存在收缩预期，后续关注国(guó)内炼(liàn)厂(chǎng)排(pái)产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目前刚需仍处于季(jì)节性淡季，南方开始(shǐ)进入(rù)雨季，需求(qiú)回(huí)升偏(piān)慢，北(běi)方需求仍(réng)没(méi)有较好的(de)表现(xiàn)。从下(xià)游行业(yè)的(de)开(kāi)工(gōng)率看，道路需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预(yù)期仍在(zài)，且随着气温的回升(shēng)，道路施工项目逐(zhú)渐启动，预计需求会继(jì)续回(huí)升。

　　展望后(hòu)市，他认为，近期沥青(qīng)价格(gé)波(bō)动(dòng)的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供需端(duān)矛盾(dùn)并不(bù)突出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险事件以及(jí)衰退预(yù)期的压力，预计原油(yóu)仍维持(chí)弱势运行。在(zài)此背景下，沥青价格也难有较强(qiáng)的表现，短(duǎn)期仍跟随(suí)原油偏(piān)弱运(yùn)行(xíng)。

　　董(dǒng)丹(dān)丹(dān)认(rèn)为，当下(xià)沥青估值处于偏低位，炼(liàn)厂生(shēng)产成(chéng)本下移(yí)，沥青综(zōng)合加工利润或将有所增长。另外，沥(lì)青(qīng)总体库存持续累积(jī)，但仍处历史偏低(dī)水平，加(jiā)之天(tiān)气转(zhuǎn)暖，下游(yóu)终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂(liè)解价差，中长期(qī)需关注(zhù)沥青原料(liào)供(gōng)应政策(cè)问(wèn)题。

　　PTA偏(piān)弱格(gé)局难(nán)改

　　节后(hòu)首个交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主(zhǔ)力(lì)合约收(shōu)盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格(gé)下(xià)跌(diē)是PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开(kāi)工(gōng)率(lǜ)上升以及聚酯开工率(lǜ)下降对PTA的负反馈造成(chéng)的(de)。而(ér)假期期(qī)间宏观(guān)事件的(de)扰动加大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物产中(zhōng)大(dà)期货研究(jiū)院能(néng)化组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏强(qiáng)，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘(pán)增加。而且，因PX价格下跌，为什么球星都觉得梅西是最佳PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现(xiàn)金流明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求(qiú)负(fù)反(fǎn)馈有所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的格局将(jiāng)慢(màn)慢发(fā)生改变，PX与(yǔ)石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高(gāo)峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步重启(qǐ)，全亚洲(zhōu)PX的开工率将(jiāng)从(cóng)4月中下(xià)旬的低点65％升(shēng)至73％，国内开(kāi)工率将(jiāng)提升(shēng)10个百分点。同时(shí)，全球汽(qì)油裂(liè)解价(jià)差开始回落，芳烃(tīng)调油需求(qiú)也(yě)不再有增量(liàng)。PX与石脑油价差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈(yíng)亏平(píng)衡线(xiàn)为(wèi)250美元(yuán)/吨，考(kǎo)虑到年内(nèi)有三套(tào)共计820万(wàn)吨(dūn)新装置（产能(néng)占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估(gū)值将(jiāng)有一个向(xiàng)下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽然(rán)5月新疆中泰、恒力石化等有检修(xiū)计(jì)划，但由于高加工差(chà)下装置开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度(dù)有待观察。而且，亚东石(shí)化和英力士重启提负，桐昆(kūn)新产能释放(fàng)，供应有小(xiǎo)幅增加预期(qī)，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升(shēng)至198万吨附近(jìn)，预计5月供(gōng)需(xū)依(yī)然(rán)偏松。”福(fú)能期货能化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前(qián)来看调油驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至出现小(xiǎo)幅(fú)累积，而且从年初(chū)开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运(yùn)往美(měi)国，存在提前备货(huò)行为。同时(shí)，PXN维持在440美(měi)元/吨(dūn)的(de)偏高水平(píng)，有助于带动部分装置开工，且随着集中检修将进(jìn)入(rù)尾(wěi)声，预计5月底负(fù)荷或(huò)升至(zhì)74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复(fù)。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多(duō)套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工率(lǜ)回升(shēng)明显(xiǎn)，而国内部分(fēn)PX装置负荷处(chù)于上(shàng)升状态(tài)，5月PX货(huò)源可能趋于宽松(sōng)。同时，调油需求不(bù)及预期，当前(qián)美湾(wān)芳烃(tīng)库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价格或有(yǒu)所(suǒ)承压。PTA在成本拖(tuō)累下价格走势偏弱。后(hòu)续需关注原油价(jià)格企稳情(qíng)况及(jí)调油逻辑(jí)在(zài)汽油需求旺季是否实质发生。若原油价格(gé)企稳、调(diào)油需(xū)求再起，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的(de)前提下(xià)，PTA有望出现(xiàn)阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变(biàn)，例如(rú)5月4日(rì)国(guó)内开盘后(hòu)油(yóu)价已(yǐ)经企稳(wěn)，5月4日当(dāng)周聚(jù)酯下游的(de)织造(zào)、加弹开工率也出现了周度(dù)回升的态势。最(zuì)大的利空(kōng)因(yīn)素在于(yú)PX与石脑油价差的压缩，目前(qián)两者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供(gōng)应增加将导致趋势延续。从价格(gé)走势看(kàn)，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌(diē)势开始(shǐ)加快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 为什么球星都觉得梅西是最佳