今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系(xì)的(de)基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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