近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quà中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久n)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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