踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股(gǔ)价(jià)和市值相比，公司的基本(běn)面较(jiào)为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了(le)2023年(nián)一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧(ba)等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年(nián)报显示，截至报告期末，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六(liù)零营(yíng)业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近(jìn)徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降及对(duì)联(lián)营企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入2023年(nián)突然(rán)迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为(wèi)在(zài)训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大模(mó)型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接(jiē)近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多(duō)数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢涨，三六(liù)零的投资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年(nián)底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季度(dù)保(bǎo)持基(jī)本(běn)不变(biàn)，但到了今年(nián)一季(jì)度末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构(gòu)为代(dài)表(biǎo)的(de)十(shí)大(dà)股东(dōng)却(què)在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显示(shì)，一季度(dù)“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股(gǔ)东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额(é)也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造(zào)车新势(shì)力之一的哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一(yī)步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权。具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，三六零全资(zī)子公司三六零私募基金拟将其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述(shù)增资权后(hòu)，三(sān)六零持(chí)有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对(duì)外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数(shù)据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一步(bù)下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车(chē)的(de)亏损，三(sān)六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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