今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额(é)又一次触及法定(dìng)上限，这标志着(zhe)美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多(duō)次警告称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提高(gāo)债务上(shàng)限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的(de)根本——美(měi)国债务和债(zhài)务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为地给(gěi)债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断(duàn)逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了(le)解美国政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处(chù)于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内(nèi)都高(gāo)于其财(cái)政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务(wù)在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债务规(guī)模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大(dà)支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大规(guī)模基建政策导致财政(zhèng)支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税(shuì)收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府(fǔ)批(pī)准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国(guó)的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限的(de)出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在(zài)一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白(bái)宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战使得美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参(cān)战），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确(què)立了(le)对美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了(le)修(xiū)订，以更(gèng)改(gǎi)上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务上限就或多或少地成为了国会的(de)惯(guàn)例(lì)。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美(měi)国(guó)两(liǎng)党已经提(tí)高了78次(cì)债务上(shàng)限，平(píng)均每9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间(jiān)曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调(diào)幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务(wù)上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出(chū)限制，这导致美(měi)国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务上限，美国(guó)债务上限已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的(de)债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的(de)举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一(yī)限制(zhì)也同时对其美国政(zhèng)府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美(měi)元霸权的(de)超(chāo)级大(dà)国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将(jiāng)受(shòu)到(dào)损害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美(měi)国政府的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是(shì)美方(fāng)对(duì)债权人的一种信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的(de)美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院的通(tōng)过。在此前(qián)的历(lì)史中(zhōng)，提(tí)高债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其(qí)是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据(jù)参议院多数(shù)，而共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达(dá)成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国(guó)债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是(shì)，如(rú)果拜(bài)登(dēng)和国(guó)会领袖(xiù)们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任(rèn)槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐美(měi)国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在谈(tán)判(pàn)最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党(dǎng)谈判(pàn)中的(de)一些成(chéng)本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期来看，财(cái)政支(zhī)出削减意(yì)味着美国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长期影响——比如(rú)拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削(xuē)减措(cuò)施时，我们仍处于(yú)相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了应有(yǒu)的(de)时间……在接下(xià)来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服(fú)务，因为(wèi)它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(lèi)似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关(guān)头提高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来(lái)的(de)短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次(cì)重(zhòng)演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐