芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业(yè)率的因素(sù)拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因素(sù)框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失(shī)业人口的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅推高青(qīng)年失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失(shī)业增加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动力的(de)下降，也(yě)是抬高失(shī)业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较低(dī)的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏(sū)较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对(duì)应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在(zài)减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅(fú)大(dà)于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理ong>

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失(shī)业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如(rú)何推(tuī)高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个(gè)因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时(shí)，经常认(rèn)为(wèi)失(shī)业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没(méi)有问(wèn)题，因为我国的(de)劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率变动的(de)却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读(dú)时，披(pī)露了(le)当前青年(nián)就业(yè)和(hé)失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力(lì)人(rén)数(shù)与去(qù)年基本持平(píng)，今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失(shī)业人员比去年(nián)同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点(diǎn)，带(dài)来(lái)32万左(zuǒ)右的新(xīn)增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口(kǒu)来看(kàn)，今(jīn)年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由于(yú)工(gōng)作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要(yào)原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育(yù)程(chéng)度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三(sān)个年(nián)龄阶段(duàn)逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的(de)受教育程度(dù)也大(dà)致类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人(rén)员(yuán)的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本一致。青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就(jiù)业(yè)集(jí)中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是(shì)由(yóu)就业(yè)分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业人口来自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青年就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年就业(yè)比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其(qí)中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他(tā)6个服务行业(yè)吸(xī)纳青年就业的(de)比例(lì)均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业就(jiù)业人员的受(shòu)教(jiào)育年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教育(yù)年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业(yè)是过去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数(shù)/青年(nián)就(jiù)业(yè)总(zǒng)人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似(shì)替(tì)代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大多(duō)高于全年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速(sù)均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识(shí)密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息(xī)技(jì)术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业(yè)率的(de)分子端(duān)来看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青年就业(yè)大量流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情影响减弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是(shì)知识密(mì)集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结(jié)构(gòu)分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁(suì)失(shī)业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度(dù)就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过(guò)大学(xué)教育的青(qīng)年失业人(rén)口而(ér)言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步(bù)入人(rén)口负(fù)增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两(liǎng)个特(tè)点，一是(shì)低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并(bìng)未进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三(sān)年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后(hòu)会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月(yuè)，国家(jiā)统(tǒng)计局曾(céng)在(zài)发布(bù)会指出当月“就(jiù)业人员(yuán)规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社(shè)会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕(bì)业即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失业率的(de)一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年(nián)失业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济复苏难(nán)以改变失(shī)业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青年(nián)失(shī)业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调(diào)查失业率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概(gài)念的两个要点：一是调查失(shī)业(yè)率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发点，未区(qū)分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按照统计(jì)局的(de)定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁(suì)，有劳(láo)动能(néng)力，参加或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业(yè)人(rén)员和(hé)失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国(guó)月度劳(láo)动力调查。该项(xiàng)调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全(quán)国劳动力抽样(yàng)调(diào)查(chá)，调(diào)查范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查(chá)对(duì)象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查(chá)正式(shì)在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查(chá)样(yàng)本(běn)比例为1％。而每10年一(yī)次的人(rén)口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人(rén)口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会(huì)根(gēn)据普查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系(xì)人(rén)）

　　对外(wài)发(fā)布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日(rì)

　　报告(gào)发布(bù)机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限公(gōng)司