公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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