近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大shēng)态。

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