财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募(mù)基金2023年(nián)一季(jì)报披露完成，多位知名基金(jīn)经(jīng)理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美的集(jí)团、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布(bù)局人工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其(qí)道的首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些专(zhuān)注长期成长价值的基(jī)金经理仍(réng)坚守新能源(yuán)，如曾经的公募冠军刘(liú)格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道(dào)，究竟是应(yīng)该(gāi)与其共舞，还是(shì)不(bù)为所动继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见越来(lái)越(yuè)多的基金经理选择了前者。“不(bù)买AI就是等死(sǐ)，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横竖(shù)都(dōu)是死(sǐ)，不如(rú)搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的生动写(xiě)照(zhào)。

　　光大证券统(tǒng)计数据(jù)也(yě)证明了这一点，公募(mù)基金(jīn)一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日(rì)，主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理布(bù)局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔新进(jìn)中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电影(yǐng)，其(qí)中(zhōng)前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中(zhōng)欧(ōu)研究精选混(hùn)合(hé)一季度新进(jìn)金山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧(ōu)明睿新起点混合一季(jì)度新进中芯国(guó)际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金山办(bàn)公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰(lán)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能投资方(fāng)向——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片、到算(suàn)力(lì)以及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰(lán)的操(cāo)作(zuò)只是公募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一个缩影(yǐng)。从(cóng)各位知(zhī)名基金经理调仓动向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型以及(jí)相关(guān)人工智能(néng)的产业趋势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上(shàng)游(yóu)算力、传输和(hé)下游运用，在经(jīng)济(jì)复(fù)苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新(xīn)入他(tā)所管(guǎn)理的中(zhōng)欧(ōu)新趋势(shì)十(shí)大重(zhòng)仓股，中欧洞见(jiàn)一年持有则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇(yǔ)，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他(tā)也(yě)表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子板(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，此前招(zhāo)商证券研报称，从历史上来(lái)看，30％是主动(dòng)偏股公募(mù)基金大(dà)类行业配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很重要的临界值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板块进入过(guò)热阶段。截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但(dàn)与(yǔ)临界值尚存安全距离。从这点(diǎn)看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍(réng)称(chēng)不上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人(rén)守候成(chéng)了(le)景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分(fēn)仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低位(wèi)捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据(jù)了(le)解，广发基金(jīn)成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的(de)一季(jì)报中也证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来(lái)看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新(xīn)能源概念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶(jīng)科(kē)能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了(le)仍(réng)对新能源(yuán)保持信(xìn)心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新能源车(chē)方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相(xiāng)信基(jī)本(běn)面优秀和增(zēng)量价值(zhí)积累的公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水平(píng)已在历史低位(wèi)，产业(yè)链(liàn)的变化(huà)在市场定价(jià)中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿(ruì)远成长价(jià)值混合(hé)前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)中(zhōng)国移动(dòng)、宁(níng)德时代、三安光电、通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年年底(dǐ)该基金增(zēng)持(chí)了宁德时(shí)代、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关注的(de)是，加仓幅(fú)度(dù)最多的是光伏龙(lóng)头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡混合也(yě)加(jiā)仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的(de)消化后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及(jí)股价位置下(xià)，我们(men)认为新能(néng)源板块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释(shì)放，目前这(zhè)个(gè)时间(jiān)段，新能源(yuán)非常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于(yú)电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些(xiē)标的(de)，都(dōu)增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章(zhāng)恒在接受财(cái)联社记者采访时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会(huì)在(zài)全市场做行业轮(lún)动(dòng)，在(zài)操作上(shàng)绝(jué)对(duì)不是去捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时(shí)候，无论(lùn)是基金经理个(gè)人(rén)还是投(tóu)资者，其实都(dōu)是无法承受的。所以，任何一个(gè)行业，即(jí)使你再看好，也要(yào)控制持(chí)有比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银(yín)施罗(luó)德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内也很(hěn)难(nán)在A股找(zhǎo)到明(míng)显(xiǎn)的受益标的，就没有参与。不过他也(yě)认为(wèi)这些股票的估值(zhí)体系还(hái)在合理接受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度仍有(yǒu)不少基金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行(xíng)情下(xià)，AI板块(kuài)的未来走(zǒu)势将如(rú)何(hé)？

　　一部分市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年(nián)市(shì)场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等(děng)细分赛道将陆(lù)续迎(yíng)来(lái)基本面(miàn)的确认，中微(wēi)观层(céng)面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个股上是(shì)找机(jī)会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对纳粹分子是什么意思AI关注度持续高企，上(shàng)一(yī)轮行情催(cuī)化主要(yào)集中于大模型(xíng)的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域(yù)的(de)应用厂商正加(jiā)速AI融合(hé)应(yīng)用产品(pǐn)的研发和发布，其(qí)中办公场(chǎng)景(jǐng)进展相对较快，我(wǒ)们预计(jì)5月之后将进入AI应用的(de)加速繁荣阶段。我(纳粹分子是什么意思wǒ)们持续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投资(zī)者优先关注应(yīng)用层投资(zī)机遇。

　　百亿私(sī)募大佬(lǎo)董承非也看好相关(guān)板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年之前是周(zhōu)期的时(shí)代(dài)，2011年之后是(shì)消(xiāo)费的时(shí)代，但未(wèi)来10年，最牛的资(zī)产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另(lìng)一部分市(shì)场(chǎng)人士也指出，AI后续或有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首席分析(xī)师陈(chén)果，在A股二季(jì)度(dù)投资(zī)策略会上提到“今年(nián)大(dà)概率还是一个偏成长风(fēng)格(gé)占优，尤(yóu)其是很多科(kē)技股在过去几年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们(men)讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多(duō)表现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今(jīn)年科技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置(zhì)上去追。”

　　广发(fā)证券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调(diào)整期，但对标2013年“移(yí)动互联(lián)网+”行情节(jié)奏，预计本轮(lún)后续调整时(shí)长与幅度(dù)有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议逢低布局有(yǒu)望率(lǜ)先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满足“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如(rú)，电子、计算机(jī)、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 纳粹分子是什么意思