关注(zhù)国际方(fāng)面消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的(de)照片可以看到，袭击(jī)导致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称：“由无人机袭击造(zào)成的(de)火灾影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的(de)多(duō)段视频显(xiǎn)示，一(yī)场大(dà)火照(zhào)亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人(rén)们(men)在消防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾(céng)遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季(jì)报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去(qù)年一季度受(shòu)南美(měi)干旱天气等(děng)因素(sù)影响，大豆(dòu)、大(dà)豆油(yóu)及(jí)棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的(de)价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要(yào)原材料成本低于去(qù)年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共(gòng)同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末(mò)，金龙鱼经(jīng)销商数量(liàng)合计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资(zī)者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新增(zēng)渠道(dào)主要来(lái)源于(yú)网络下沉、细(xì)分(fēn)产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能(néng)方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央(yāng)厨(chú)杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成(chéng)投(tóu)产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨(chú)开始供应(yīng)学生(shēng)餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在(zài)线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)扣(kòu)除非经(jīng)常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全(quán)满足套(tào)期会计要求的衍生(shēng)金融工具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保(bǎo)值(zhí)业务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业(yè)务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市(shì)场交易的与公司(sī)及下(xià)属(shǔ)子公司的(de)生(shēng)产经(jīng)营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产品的(de)利(lì)润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并(bìng)资产(chǎn)负债(zhài)表中可以看出，衍生(shēng)金融资产从(cóng)年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元增(zēng)长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的(de)利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季(jì)度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年(nián)一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净(jìng)利(lì)润7093万(wàn)元，实现经营活动(dòng)产生的现金(jīn)流(liú)量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟(gēn)随同(tóng)步(bù)转正(zhèng)。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业绩出现(xiàn)大反转的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却(què)不(bù)及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利(lì)能(néng)力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆(lù)续(xù)释放，海外到港原料(liào)陆续增长，带动道道全的(de)包装油毛利(lì)率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道(dào)道全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于今(jīn)年(nián)一(yī)季度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的(de)投产及产(chǎn)能释(shì)放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司(sī)的采购(gòu)及(jí)成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所(suǒ)用主要(yào)原料的国际交易价格呈(chéng)现(xiàn)出回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多(duō)个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地(dì)。由于(yú)拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌将成为(wèi)道道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为(wèi)业绩修复有(yǒu)一定持续(xù)性，未(wèi)来不宜过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多(duō)家券(quàn)商对(duì)道道全今(jīn)年业(yè)绩(jì)表达正面预期，并预测其今(jīn)年全(quán)年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年下(xià)半年高位回落，且(qiě)叠加提(tí)价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业(yè)发展(zhǎn)格(gé)局与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材(cái)料(liào)供给预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及(jí)国(guó)际政治经济形势(shì)等因素的影响，又给(gěi)油(yóu)脂、油料市(shì)场(chǎng)带(dài)来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是生(shēng)活必需(xū)消费(fèi)品，市场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意(yì)识的(de)提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也将持续增加，未来品(pǐn)牌化(huà)、高端化将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师(shī)石丽红告诉记使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁者，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜(cài)油(yóu)原料供应(yīng)出现(xiàn)了从未有(yǒu)过的多元及宽松(sōng)局面，包(bāo)装(zhuāng)油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消(xiāo)费需求(qiú)端则是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场整体(tǐ)运(yùn)行平稳(wěn)，缺(quē)乏(fá)突(tū)出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入(rù)3月后(hòu)市场(chǎng)风(fēng)云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应(yīng)，为(wèi)全球金融市场的稳(wěn)定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对(duì)整(zhěng)个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供(gōng)给压(yā)力(lì)从进口成本端(duān)为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超(chāo)出了(le)市(shì)场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进(jìn)口同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的出(chū)口潜力大大(dà)增加(jiā)。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的(de)背景下(xià)，国内后期(qī)面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期(qī)，包装油需(xū)求(qiú)乏力，国内(nèi)食(shí)用油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空(kōng)间不大。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之(zhī)间、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低(dī)位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩(suō)小(xiǎo)格局背景下，菜油需(xū)求(qiú)或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石丽(lì)红(hóng)说。

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