财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻　财联(lián)社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水(shuǐ)平等(děng)公司负债(zhài)成本(běn)情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在(zài)北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议(yì)分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年(nián)复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研(yán)究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示(shì)：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估(gū)利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻>

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率跟随(suí)评估利率下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据(jù)美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其(qí)中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的(de)方式(shì)来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单(dān)、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率(lǜ)等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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