北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数(shù)推(tuī)出(chū)，北交所活(huó)跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告(gào)可投资于北(běi)京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等(děng)多家(jiā)基金公(gōng)司也发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块的成交(jiāo)变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(x巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间iàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速(sù巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间)成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场的(de)公募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异，但(dàn)未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计(jì)次新基金投资(zī)将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除(chú)将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓展对北(běi)交所股票的(de)研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多(duō)数公(gōng)司而言又(yòu)相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)来(lái)说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升(shēng)，势必(bì)会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚(hòu)回报(bào)，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药(yào)生物(wù)等(děng)三个领域(yù)。”

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