财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持(chí)续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类(lèi)2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价(jià)稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需(xū)求有望释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地(dì)区表(biǎo)现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研报(bào)中分析，从(cóng)国(guó)际金(jīn)价来(lái)看，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性(xìng)、美国经济(jì)衰退的不(bù)确定性等因素(sù)均有望(wàng)对(duì)金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水(shu一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？ǐ)平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材料供应(yīng)，中游的制造设计(jì)及下游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中(zhōng)指出，下游零(líng)售环节(jié)同样(yàng)拥有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的(de)高(gāo)毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业链附加值(zhí)高，相关企业(yè)通过强(qiáng)势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的(de)集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为(wèi)国产品牌集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的(de)CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不(bù)完全统计(jì)，相关上市公司包(bāo)括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙(lóng)、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥和周(zhōu)大生(shēng)等，具体情况如下：

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