大型股推动了2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情况可能不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比我们(men)想象的要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在(zài)一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有(yǒu)少数几只大型公(gōng)司的(de)股票(piào)引领(lǐng)市场走高。他同(tóng)时也(yě)补充(chōng)道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入(rù)负(fù)为什么复兴号很少人买增长区间，资金就(jiù)会流(liú)向更优(yōu)质的(de)股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美(měi)国经济为什么复兴号很少人买数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质(zhì)量(liàng)资(zī)产的投资转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定(dìng)可(kě)能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可(kě)能比周(zhōu)期性公司面临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益(yì)于(yú)其(qí)他行业(yè)的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹(dàn)的(de)后(hòu)期。”

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