今(jīn)年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前基金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金(jīn)整体(tǐ)港股仓位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基(jī)金(jīn)基金经理表示，预计(jì)港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即(jí)将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的(de)制(zhì)造业等(děng)。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不(bù)同份额(é)分开统计，下(xià)同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金近400只，这(zhè)些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生(shēng)科(kē)技指数(shù)为(wèi)代表的(de)港股数字经济(jì)呈现了(le)上涨、调(diào)整、反弹的N型走势(shì)，截(jié)至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了(le)对港(gǎng)股的投资力度，提(tí)升港股配置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末(mò)的(de)39.13％；史博管理的南(nán)方港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理(lǐ)的国投(tóu)瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的92.92％；曲(qū)径管理的(de)中欧港股数字经(jīng)济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一(yī)季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计(jì)，截至(zhì)一季(jì)报(bào)，被陆港通(tōng)基(jī)金重仓的前(qián)十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字(zì)媒(méi)体、生物制品、多(duō)元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份获(huò)不同程(chéng)度(dù)增持(chí)。福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗p>

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度(dù)最大的(de)前(qián)十只港股为中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份(fèn)、中(zhōng)国南(nán)方(fāng)航空(kōng)股份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电(diàn)力(lì)，分别涵盖油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航(háng)运港(gǎng)口、IT服务(wù)、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航空机(jī)场、房地产开发(fā)等领域。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将在(zài)波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质龙头(tóu)

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一(yī)年(nián)持有基金(jīn)基金(jīn)经理史博在一季(jì)度中表示(shì)，展望未来，仍然(rán)看好(hǎo)港股市场投资机(jī)会：中国经济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和(hé)市(shì)场需求(qiú)继(jì)续增加，非制造业恢复(fù)速度(dù)加快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据(jù)以及(jí)突发的银行风(fēng)险事件已经让(ràng)美联储过(guò)于(yú)强硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加(jiā)息(xī)进入尾(wěi)部(bù)区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市场将在波(bō)动(dòng)中上行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们(men)将加(jiā)大对政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经(jīng)济基(jī)金经理曲径表示，港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)的代表行业为互(hù)联网和先进制造，在经历了过去(qù)2年的(de)合规整治及业务梳理后，股价均处在价值(zhí)投资区(qū)域，具(jù)有良好的投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能(néng)力，通过(guò)推出人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输(shū)出(chū)算法和(hé)算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们(men)中长期看好港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通(tōng)香港(gǎng)基金经理周欣表示，港(gǎng)股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业盈利来(lái)源于中国内地(dì)，中(zhōng)国(guó)内地经济的(de)环(huán)比上行将(jiāng)会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公司(sī)下(xià)半年的市(shì)场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但是由于基(jī)数效(xiào)应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈利同比增速(sù)会较上半年有所回(huí)落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受到一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压制，但(dàn)是(shì)当行业龙头公(gōng)司受情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药(yào)行业仍(réng)将处在行业快(kuài)速增长的红利中，但是随着中报业绩的释(shì)放和四季度(dù)集采(cǎi)的(de)预(yù)期(qī)，生物行业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可(kě)能会出现一定的调整，但(dàn)是通过自(zì)下(xià)而上的方式生物医药行(xíng)业仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较好(hǎo)成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们预(yù)计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业(yè)盈(yíng)利的拐点(diǎn)，这是推(tuī)动(dòng)两(liǎng)地市场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸(xī)引力有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港(gǎng)股(gǔ)估值均(jūn)在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与(yǔ)估值修(xiū)复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注三(sān福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗)条投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的(de)机会(huì)：由于中(zhōng)国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆弹性大、前期(qī)降本(běn)增(zēng)效(xiào)优的行(xíng)业和(hé)板块更有望(wàng)受益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大(dà)上修空间；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿(yán)技术/产品储备以迎(yíng)接下(xià)一(yī)轮的收入扩张机会，有(yǒu)望(wàng)开启二次(cì)增长曲线，如互联(lián)网、部(bù)分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期(qī)中上(shàng)行(xíng)风险显著(zhù)大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续性超预(yù)期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的高(gāo)股息(xī)资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化(huà)等。

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