新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十(shí)多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于(yú)北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金(jīn)等(děng)多家基(jī)金公司也(yě)发布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角度(dù)来看，公(gōng)募(mù)参与北(běi)交所意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注(zhù)到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近(jìn)期北交所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大(dà)对北(běi)交所(suǒ)市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参(cān)与(yǔ)转板(bǎn)、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视(shì)北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来(lái)一方(fāng)面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深(shēn)度(dù)和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资(zī)北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度(dù)较(jiào)大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一级(jí)半的(de)市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角(jiǎ鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤o)度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价(jià)值(zhí)不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜(shèng)率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的(de鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤)东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我们(men)相信会(huì)有相当体(tǐ)量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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