5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期(qī)货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交fe2o3是什么化学元素(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并在创业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核(hé)。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资本400fe2o3是什么化学元素0万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大(dà)连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的(de)数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)12.64fe2o3是什么化学元素亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方关(guān)于本(běn)次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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