5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上(shàng)市公(gōng脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关联(lián)关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的(de)大型政(zhèng)务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金的方式(shì)购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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