今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研(yán)究(jiū)人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级yóu)于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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