近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市(shì)等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòucac2制取c2h2，cac2形成过程电子式-height: 24px;'>cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式)和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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