财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市(哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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