金融(róng)界4月28日消息 为规范开展内地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作相关(guān)业务，保护境内外投资者合法(fǎ)权益，维护利(lì)率互换市场秩序，中国人民银行(xíng)制(zhì)定了《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法(fǎ)》，现予(yǔ)以(yǐ)公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人(rén)民银行有关部门负(fù)责人表(biǎo)示，未来中国人(rén)民银行将(jiāng)根(gēn)据市(shì)场发(fā)展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和(hé)清算额度，优化交易清算(suàn)安排，为境外(wài)投(tóu)资者提供更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方(fāng)面情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通(tōng)”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有关(guān)部门负责人(rén)就《内地与香港利率互换市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中国人(rén)民(mín)银行要求(qiú)的境外投(tóu)资者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人民银(yín)行关于境外央(yāng)行(xíng)、国际(jì)金融(róng)组织(zhī)、主权(quán)财富基金运用人(rén)民币投资银(yín)行间市(shì)场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外机构投资者投资银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)有关事宜(yí)的公告》（中国人民(mín)银(yín)行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香(xiāng)港债券市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等(děng)文件(jiàn)要求(qiú)、完(wán)成银行间(jiān)债券市场准入备案的境外投资者等，可根(gēn)据《内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办(bàn)法(fǎ)》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北(běi)向(xiàng)互换通”境内长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心外(wài)投资者(zhě)可以签署的(de)协议范围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外(wài)投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可(kě)以与交易对(duì)手方(fāng)签署经中国人民(mín)银行认可(kě)的衍生品主(zhǔ)协(xié)议(yì)或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算(suàn)衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境内(nèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)应当将是否签署协议、签署协长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心议类(lèi)型等(děng)事项向中(zhōng)国外汇交易(yì)中心备案(àn)。目前，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协(xié)会正在研究制定“互(hù)换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布后也可供境(jìng)内外投(tóu)资者选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投(tóu)资者的(de)投资范围是(shì)什么(me)？

　　答(dá)：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市场开(kāi)展符(fú)合(hé)集中(zhōng)清算(suàn)要求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台、境内电(diàn)子交易平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境外投资(zī)者的对手方(fāng)、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：目前(qián)“北向互(hù)换通”下受认可的境外电子交易(yì)平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加(jiā)入其他受认可(kě)的(de)电子交(jiāo)易(yì)平台，受认可的境内电子交(jiāo)易平台(tái)为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为(wèi)便(biàn)利境外(wài)投资者开展人民(mín)币利率(lǜ)互(hù)换交易，“北(běi)向互换通(tōng)”参照(zhào)“债(zhài)券通”相关安(ān)排(pái)，由(yóu)境内投资者（即(jí)“互(hù)换通(tōng)”报(bào)价(jià)商）与境外投(tóu)资者进(jìn)行交易，“互换通”报价商名单可(kě)在中国外汇交易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易在境内电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台达成，交易一经达成即视为交易已确认(rèn)。境外投(tóu)资者可通过(guò)中国人民银行认可的境(jìng)外电子交易(yì)平台与境内电子交易平台的连接(jiē)，向境内(nèi)电子交易平台发送交(jiāo)易(yì)指令(lìng)，与“互(hù)换通”报(bào)价商达成交(jiāo)易。

　　五(wǔ)、中国(guó)人(rén)民(mín)银行认可的境内清算机构和香港证监(jiān)会认可的境外清(qīng)算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清(qīng)算机(jī)构(gòu)为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称上(shàng)海清(qīng)算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交易所旗(qí)下(xià)香港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外(wài)投资者开(kāi)展集中清算的主要流程是(shì)？

　　答(dá)：境外投(tóu)资(zī)者需要申请获得(dé)场(chǎng)外结算公司(sī)清算会员资(zī)格或作为清算(suàn)客(kè)户委托(tuō)场外结算公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综合清算会员签订客户清算(suàn)协议(yì)。交易达成(chéng)后(hòu)，境内外(wài)清算机(jī)构对交易进行风控检查(chá)，对于符合集中清(qīng)算要求的交易及时纳(nà)入(rù)集中清算。境外(wài)机构通过场外结算公司或其综合(hé)清算会(huì)员完(wán)成保证(zhèng)金及资(zī)金结算。

　　七、“互(hù)换通(tōng)”下(xià)，境内外清(qīng)算机(jī)构如何进行衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)交(jiāo)易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机(jī)构(gòu)作为中央对手方(fāng)针对已成(chéng)交的交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买方(fāng)的一种法(fǎ)律安(ān)排，并据(jù)此与买方(fāng)和(hé)卖方建立两个新(xīn)合约(yuē)，以清(qīng)偿买卖双方之间(jiān)的初始(shǐ)债务(wù)。“北向互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与(yǔ)者达成(chéng)的交易(yì)在经过(guò)上海清算所与场外结算(suàn)公司的集中清(qīng)算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司于当日将交易进行合约替代，进入集(jí)中清算(suàn)，生成为(wèi)三个独(dú)立的新合约，分别为境外参与(yǔ)者(zhě)与场外结算公司、场外结(jié)算(suàn)公司与上海清算(suàn)所、上海(hǎi)清算所与境内参(cān)与者之间的合约(yuē)。境外与境(jìng)内参与者之间将不再(zài)存在(zài)合同关系(xì)。对于未纳入集中(zhōng)清(qīng)算的(de)交易，依照(zhào)成交(jiāo)双方(fāng)约(yuē)定的处(chù)置方(fāng)式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的(de)跨境资金(jīn)流动如何管理？

　　答：在(zài)“互(hù)换通”业(yè)务(wù)场景下，上海清算所与场外结算公司之间的(de)跨境资(zī)金结算主要通(tōng)过人民币跨境支付系统办理。同时(shí)，场外结算(suàn)公司可(kě)在境内银(yín)行开(kāi)立人(rén)民币基本(běn)存款账户和人民币“互换(huàn)通”结(jié)算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下(xià)应急(jí)结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易结算需(xū)要在应急情(qíng)况下(xià)所融(róng)入资金的本息和费用以及(jí)符(fú)合中国人民银(yín)行规定的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控方(fāng)案的(de)一(yī)部分(fēn)，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司(sī)将(jiāng)针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池(chí)安排。双方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资源池独(dú)立于(yú)每(měi)一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取(qǔ)和追缴的保证金(jīn)、清算基(jī)金之(zhī)外，不用于(yú)任何会员机构的违约损失分摊。上海清算(suàn)所向资源池缴纳的资金存放在以场外结算公(gōng)司名义于境(jìng)外开立的“互换通(tōng)”专用(yòng)账户(hù)，场外结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义于(yú)境内开立的“互换通”专(zhuān)用(yòng)人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记(jì)及额度管理要求(qiú)。场外结(jié)算公司(sī)与上海清(qīng)算所每日(rì)基于双方清算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境(jìng)内(nèi)外存管银行办理人民币(bì)或(huò)外(wài)币(bì)资金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇(huì)报(bào)责(zé)任(rèn)的机构应当及时履行报送(sòng)义务。上海清算所和境内资源(yuán)池(chí)存管(guǎn)银行应当向人(rén)民币跨境(jìng)收付信(xìn)息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币(bì)收支信息；被(bèi)撤销的交易如涉及双边(biān)结(jié)算(suàn)补(bǔ)偿金(jīn)的，相(xiāng)关(guān)境内结算银行(xíng)应当进(jìn)行(xíng)跨(kuà)境人民币收支信息报送(sòng)。上海清算所、境内投资(zī)者等相关主体应当按(àn)照规定履行国际收支统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交易(yì)和资源池业(yè)务由上海清算所集中进(jìn)行(xíng)国际收支统计申报，补偿金等(děng)不经(jīng)由上海清算所清算的(de)交易或资金(jīn)收付，由境内投资者等相关(guān)主(zhǔ)体进(jìn)行国际收支统计申报(bào)。

　　九(jiǔ)、如何理(lǐ)解“北向互换通”实行额(é)度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充(chōng)分考虑境外投资者投(tóu)资银行(xíng)间债券市场的情况，初期全市场每(měi)日交(jiāo)易(yì)净(jìng)限(xiàn)额(é)为200亿元人民币（即全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿元人民币(bì)），清算限额为(wèi)40亿元人民币(bì)（即上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险(xiǎn)敞口上限(xiàn)为40亿元人(rén)民币）。未(wèi)来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整额度(dù)，并(bìng)对外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民(mín)币购售业务相关规定(dìng)具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务(wù)的相关文件主(zhǔ)要包括：《中国人民银行关于(yú)明(míng)确跨境人民币业务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行关于调整人民(mín)币(bì)购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围(wéi)的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国(guó)家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银行办公(gōng)厅关于(yú)加强境(jìng)外金融机构进入银行间外汇(huì)市场开(kāi)展人民币购售业务宏观审慎管理有关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关(guān)于完善人(rén)民币(bì)购售业务管理有关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购售业务(wù)境外(wài)参加行和境外清算行进入银行(xíng)间外汇市场有关事(shì)项(xiàng)的公(gōng)告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银行间外(wài)汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现有境外清算行和境外参加行的业务模式、产品(pǐn)种类和信息报送(sòng)等相关安排(pái)。根据《办(bàn)法》和人民币购售(shòu)业务管理规(guī)定，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应(yīng)当(dāng)确保与其相关的(de)境外投资者在(zài)本(běn)机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互换通”的(de)真实合(hé)理需求。

　　十一(yī)、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交(jiāo)易到期或不再(zài)继续参与的，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑(duì)换回外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持有外(wài)汇的境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换通(tōng)”投(tóu)资内地银(yín)行间金融衍生品市场，使(shǐ)用外汇的境外投资者可在(zài)香港结算行办理外(wài)汇资(zī)金(jīn)兑换(huàn)，香港结算行由(yóu)此所产(chǎn)生的头寸可到境内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择一家香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行办(bàn)理业务。香港结(jié)算(suàn)行为(wèi)境外(wài)投资者办(bàn)理(lǐ)外汇(huì)资(zī)金兑(duì)换时，应当做好真实性审核相关工作(zuò)，确保所兑(duì)换的资金用于“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)。其交易到期所得(dé)的(de)人(rén)民币资金(jīn)，可继(jì)续投资，如用于非“北向互换(huàn)通(tōng)”投资用途，应当(dāng)通过香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)兑换(huàn)为外汇(huì)。

　　十二、“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易报(bào)告有(yǒu)哪些要(yào)求？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投资者和相(xiāng)关金融市(shì)场基(jī)础(chǔ)设施应当向中国人(rén)民银行认可的交(jiāo)易报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相关(guān)数据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可(kě)的(de)“北(běi)向互换通”数据(jù)的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心达成的“北向互换(huàn)通”交易(yì)，境内外(wài)投资(zī)者无(wú)需另行报告。此外，中国人民银(yín)行和相(xiāng)关监管部门可(kě)以根据需(xū)要向基(jī)础设施调取与(yǔ)境外(wài)投资者投(tóu)资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发(fā)布相关(guān)配套业务细则吗(ma)？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境内电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内外清算机(jī)构将制订配套的业务规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通(tōng)”未来有什(shén)么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来(lái)中国人(rén)民(mín)银行(xíng)将根据市场发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安排，为(wèi)境外(wài)投(tóu)资者提(tí)供更加便利(lì)高效的(de)风险管理工具。另外，两(liǎng)地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换(h长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心uàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心