本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监测(cè)数据显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对(duì)“旺季不(美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377bù)旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下(xià)游(yóu)需求(qiú)走弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求(qiú)复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠(dié)加外(wài)围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库(kù)存明(míng)显低于历史平均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到(dào)港压(yā)力(lì)将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持(chí)下降(jiàng)态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大，价(jià)格逐渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约当(dāng)前(qián)整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成(chéng)支撑。可(kě)逢(féng)高布(bù)局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压。持续调(diào)整后(hòu)压(yā)力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波(bō)折，供需边(biān)际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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