一建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗度被(bèi)称为“机构投资(zī)者风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来重大变(biàn)局，个人投资者不仅在新发基(jī)金中(zhōng)占据主(zhǔ)流，存量产品(pǐn)也(yě)超过了机构投资者(zhě)占比。

　　多位业内人(rén)士(shì)对此表示，在基金行业ETF投教工作成效显(xiǎn)著(zhù)，ETF交(jiāo)易工具(jù)优势被投资者逐(zhú)渐认知，以及投资热(rè)点轮(lún)动加快、主题和行业ETF跟踪(zōng)效率(lǜ)较高等(děng)背景下，国(guó)内(nèi)资本市场正(zhèng)在经(jīng)历股民转(zhuǎn)基民，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的(de)转变(biàn)。长(zhǎng)期来看(kàn)，个人(rén)在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利(lì)于(yú)投资者分散风险，提高市场交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)，长(zhǎng)远可提高A股市场稳定性。

　　新发(fā)权(quán)益(yì)ETF个人(rén)占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月13日，今(jīn)年(nián)新成立(lì)的37只股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个人投资者平(píng)均(jūn)占比83.9％，个人投资(zī)者俨然成为新发权(quán)益ETF的主力(lì)军(jūn)。

　　而从全(quán)市(shì)场数据(jù)看，2022年个人投资者比例为50.85％，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在股票ETF市(shì)场占比(bǐ)超过了(le)机构资金。

　　针(zhēn)对(duì)个(gè)人投资者(zhě)占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞指数投资(zī)部总监助(zhù)理(lǐ)、基(jī)金经理李沐阳(yáng)表示，2018年以(yǐ)前(qián)，权益类ETF的(de)规模主要集(jí)中在(zài)几大宽基ETF，一(yī)般(bān)都是机构(gòu)投资(zī)者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后(hòu)春笋般出(chū)现，叠加全(quán)行业指数相关业(yè)务(wù)同仁(rén)在(zài)ETF投教(jiào)工(gōng)作上的共(gòng)同努力，ETF作为交易工(gōng)具的优势，越来越被普通个人投资者(zhě)认(rèn)知，从而使个人股票占比的大幅提升。

　　具体到(dào)今年(nián)新发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国泰基金也分析(xī)，今年以来A股市场持续回暖，投(tóu)资者情(qíng)绪比较积极，新发产(chǎn)品募(mù)资环境(jìng)比较好，也越来(lái)越受到个人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股民转(zhuǎn)化(huà)而来，这些个人投资者也认(rèn)识到(dào)ETF持有一篮子股(gǔ)票(piào)，胜率大概率更高，相对(duì)于个股来说(shuō)，也能更好地分散风险。

　　基(jī)煜研究也补充道，个(gè)人投资者“买新(xīn)不买旧”的(de)理念扎根较深，更(gèng)倾(qīng)向于交易(yì)新上市(shì)的ETF，而机构投资者对于(yú)时间成本的把控较严格，在看准投资机会后，更倾向于(yú)去申购老产(chǎn)品(pǐn)。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个(gè)人增持宽基ETF，机构增持行(xíng)业或(huò)主题ETF

　　从近(jìn)五年数(shù)据看，个人(rén)在股票(piào)ETF占比也(yě)呈现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)的震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人(rén)在股票ETF产品(pǐn)中(zhōng)平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一度占比达到(dào)54.52％的高点，超过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投资者(zhě)风向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个(gè)人占比又回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然(rán)超过了机构占比。

　　分结构来看(kàn)，在宽基ETF中(zhōng)，个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者占比较高的行业或主题ETF，同(tóng)期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分点(diǎn)。

　　但(dàn)由(yóu)于(yú)国(guó)内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势中，个(gè)人投(tóu)资者在行业或主题ETF产品中占比下降(jiàng)，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代表了机构投资者对(duì)行业或(huò)主题ETF的认可度也在不(bù)断抬升(shēng)。

　　“我个(gè)人认(rèn)为是ETF投(tóu)教(jiào)工作在发挥作用(yòng)。”李沐阳表示(shì)，在下沉调研(yán)的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，我们发现大部(bù)分投资(zī)者都会将较为低风险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基(jī)ETF扮演了(le)资产(chǎn)组合配置中的(de)一个重(zhòng)要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由于近年来行(xíng)业(yè)轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资(zī)者把握(wò)比较均衡的(de)投资机(jī)会，受到资金(jīn)关注。早在(zài)2018年和2022年，市(shì)场(chǎng)震荡下行，投资者的(de)风(fēng)险偏(piān)好有所降低，宽基(jī)ETF会比较受欢迎；而在(zài)市(shì)场上行时(shí)，行业和主题(tí)异彩纷呈，机会又(yòu)多上(shàng)涨空(kōng)间(jiān)又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以(yǐ)行业和主题ETF占比(bǐ)则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热(rè)情的提升(shēng)带(dài)来(lái)了A股(gǔ)市(shì)场的大幅发展(zhǎn)，个(gè)人投资(zī)者(zhě)入市(shì)规模激增，而在经历了多种(zhǒng)行情风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较(jiào)高(gāo)的2022年之后，投资者(zhě)们(men)对(duì)于跑赢基准(zhǔn)的(de)难(nán)度有了更清晰的认知，而ETF能够(gòu)有效的跟上基准的步(bù)伐；另一方面(miàn)，近几年投资热(rè)点轮动较(jiào)快，新(xīn)的投资领域(yù)带来了大量的学习(xí)成本，而ETF的投资(zī)门槛较低，运作透明度较高，因(yīn)而逐步获得(dé)个人投资(zī)者的认可。

　　具(jù)体来(lái)看，基煜研究分析，一是随着A股市场(chǎng)愈发成(chéng)熟、有效性提(tí)升(shēng)，个人投资者对于β收益(yì)的(de)认知将越来越深入，近几年(nián)可以(yǐ)看到更(gèng)多投(tóu)资者会基(jī)于大势(shì)选(xuǎn)择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资(zī)主线较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此(cǐ)行业主题(tí)基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着个人占比的(de)抬(tái)升，股(gǔ)票(piào)ETF市场的交投活跃(yuè)度也呈(chéng)现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期(qī)来(lái)看(kàn)，股票(piào)ETF市场个(gè)人(rén)占比超(chāo)过机(jī)构，有(yǒu)利于股民(mín)转为(wèi)基民，为投资(zī)者分散风险，提升交易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，ETF的个人投资者大都由股民转化(huà)而来，个人投(tóu)资者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉(lián)且相比个股可以更好地平滑(huá)风险，也能够获得交易的(de)参与感，于是更多(duō)选择(zé)通过ETF来参与市场。相比个股来(lái)说，ETF的风(fēng)险更分散波动也更小，因此个人(rén)投资者选择(zé)ETF而非股票(piào)，长(zhǎng)远来(lái)看(kàn)可提高A股市场(chǎng)的稳定(dìng)性。

　　“个人投资者在ETF投(tóu)资上可能交易频率更高，也更容易(yì)受到市场消息的影响，这对于我(wǒ)们基金管理人的持续运(yùn)营(yíng)和投(tóu)资者(zhě)陪伴都提出了更高的要求。”国泰基(jī)金相(xiāng)关人士称。

　　“更高的(de)个人占(zhàn)比(bǐ)可能会带来更活(huó)跃(yuè)的(de)交易，并带来更(gèng)有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗