近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商(shān音域划分从低到高，人声音域划分g)协(xié)会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州音域划分从低到高，人声音域划分银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(音域划分从低到高，人声音域划分gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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