大家(jiā)好，转眼假期就(jiù)结束了(le)，泰勒(lēi)小区都没出一直在加(jiā)班，这个(gè)长假，国内(nèi)旅游消费爆(bào)了，而海外(wài)有爆了，不过是爆雷。按照惯例，我(wǒ)们梳理一下重大消(xiāo)息，以及(jí)券商老师们(men)的最新看法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会议(yì)定调(diào)！

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前经济形势(shì)和经济(jì)工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议认(rèn)为，今年(nián)以(yǐ)来，在以习近平同志为核心(xīn)的党中央坚强领导下(xià)，各(gè)地区各部门更好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两(liǎng)个大局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹发展和安(ān)全(quán)，我国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利(lì)，经济社(shè)会全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协(xié)同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐(zhú)步恢(huī)复(fù)，经济(jì)发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济运(yùn)行实现良好开局。

　　会议(yì)指出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经(jīng)济转型(xíng)升级面(miàn)临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。

　　此外，会议重(zhòng)申对刚性和改善性住房需求的(de)支持(chí)，强调(diào)做好保交楼、保民生(shēng)、保(bǎo)稳定工(gōng)作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)。同时，会议还提(tí)出，在超(chāo)大特大(dà)城市(shì)积极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设等。

　　2、国(guó)家统计(jì)局：4月(yuè)份(fèn)制(zhì)造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息(xī)，4月(yuè)份(fèn)，制(zhì)造(zào)业采购经理指(zhǐ)数(shù)（PMI）为49.2％，比上月下(xià)降2.7个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，低(dī)于临界(jiè)点，制造业景气水平回落。

　　3、美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)被正式接管

　　在勉强支撑了两个月(yuè)后，风雨飘摇的(de)美国第一(yī)共和银(yín)行(xíng)终究还(hái)是没能逃脱(tuō)倒闭并被接管收购的命运。美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共(gòng)和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第(dì)二大(dà)的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。

　　4、今年(nián)五一假期国(guó)内(nèi)旅游出游(yóu)2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％

　　经文(wén)化和(hé)旅游部数据中心测算，全国国内(nèi)旅(lǚ)游出游(yóu)合计2.74亿人(rén)次，同比增(zēng)长(zhǎng)70.83％，按可(kě)比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游(yóu)收(shōu)入1480.56亿元，同比增长(zhǎng)128.90％，按(àn)可(kě)比口径恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据俄新社报道(dào)，当(dāng)地时间5月(yuè)3日凌晨，乌克(kè)兰(lán)试(shì)图用(yòng)无人机袭(xí)击克(kè)里姆林宫。

　　据报(bào)道，当晚两(liǎng)架(jià)无人(rén)机瞄准了克里姆(mǔ)林宫，俄军方和特(tè)种部队及时采(cǎi)取行动，并使用电子(zi)对抗系统，使这两架无人机出现异常，未能达到袭击目的。

　　俄(é)新社称，俄(é)罗斯(sī)总(zǒng)统普京(jīng)没(méi)有因(yīn)袭击受(shòu)伤，其工作日(rì)程将照(zhào)常进行(xíng)。 掉落的无人机(jī)碎(suì)片也(yě)没有造成人(rén)员伤亡。

　　俄总(zǒng)统新(xīn)闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰无(wú)人机试(shì)图发动袭击时普京不在克里姆林宫中。 他表示，普京3日在位于莫斯科州的新奥(ào)加廖沃(wò)官邸工(gōng)作。

　　俄(é)罗斯(sī)总(zǒng)统(tǒng)新闻处表(biǎo)示(shì)，俄方(fāng)保留在合适的时间和地点采取回(huí)应措施的权利。

　　另据俄新(xīn)社5月(yuè)3日报道，俄罗斯首都莫斯科(kē)自当日(rì)起禁止(zhǐ)放飞无(wú)人机，经政府批准(zhǔn)的(de)除(chú)外。 莫斯(sī)科市长索比亚(yà)宁(níng)表示，这一(yī)决定是为了防止未经授权使(shǐ)用(yòng)无人机，避免妨碍执法(fǎ)机构的工(gōng)作。

　　据法新社当地时间3日报(bào)道，乌克兰(lán)方面表(biǎo)示“没有参与”对克里姆林(lín)宫的无人机袭击(jī)。

　　另据(jù)俄罗斯(sī)《生(shēng)意人(rén)报》网站消息，针(zhēn)对无人机(jī)试(shì)图袭击俄(é)罗斯克里(lǐ)姆林宫一事，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗(luó)表示，乌方没有关于(yú)袭击的信息(xī)。

　　据俄(é)新社3日(rì)报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔(ěr)·谢列(liè)梅特接受该媒体采访时，呼吁俄军对乌(wū)克兰总统泽连斯基位于基(jī)辅的(de)官(guān)邸(dǐ)进(jìn)行(xíng)导弹打击，作(zuò)为对(duì)乌方(fāng)企图使用(yòng)无人机袭击克宫的回应。

　　十(shí)大(dà)券商最新研判(pàn)

　　1、中信(xìn)证券(quàn)：从失衡到平稳，布局(jú)业绩(jì)驱动(dòng)的五(wǔ)月行情

　　4月A股经历了AI主题行情(qíng)诱(yòu)发(fā)的过度博弈和心态(tài)失衡，市(shì)场大幅动荡(dàng)。进入5月，国内的经济(jì)、政策和外部环境(jìng)相比4月继续不断改善(shàn)，投资者对(duì)经济的预期将在(zài)微观体验(yàn)、宏(hóng)观数据、A股业绩三个层面实现统(tǒng)一，投(tóu)资者心(xīn)态(tài)也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场(chǎng)依然处于全年第(dì)二个关(guān)键做多窗口(kǒu)，财(cái)报季结(jié)束后，市场将步入业绩驱(qū)动的行情阶段，配置思路上建议坚持(chí)高切低，关注上半年景气持续(xù)改善的品种。

　　首(shǒu)先，政治局会议提振(zhèn)市场(chǎng)信(xìn)心，扩内(nèi)需仍是着力重点，政策预期回归理性，经济内(nèi)生动能稳步修复，并将(jiāng)得到同比(bǐ)和高频数据验证(zhèng)；外部(bù)流(liú)动性拐点(diǎn)明确(què)，美国银行业(yè)风(fēng)险不断发酵，但(dàn)预计对A股(gǔ)实质影响十分有(yǒu)限。其次(cì)，财报季数据显(xiǎn)示，A股业(yè)绩跨(kuà)年筑底特(tè)征明显，全年逐季改善的趋势(shì)显现(xiàn)，其中行业的(de)结构性亮点(diǎn)日益清晰，经济预期5月将在(zài)微(wēi)观体(tǐ)验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个层面统一，夯实市场上行基础(chǔ)。最后，预计(jì)5月A股仍(réng)处(chù)于今年第二个(gè)关键做多窗口中，并将(jiāng)步(bù)入业绩驱动的行情阶(jiē)段，投资者心态由短(duǎn)暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建议紧扣业(yè)绩主线(xiàn)，重点布(bù)局医药、数字经济和“一带一(yī)路”板块(kuài)中(zhōng)有业绩亮(liàng)点的品种，以及其他板块中一季度(dù)业绩明显改善，且在二季度有(yǒu)望持续的细(xì)分行业。

　　2、中金策略(lüè)：节后A股有(yǒu)望(wàng)相比(bǐ)全(quán)球市(shì)场显现(xiàn)相对韧性

　　中(zhōng)金策略团队(duì)5月3日表(biǎo)示，节后A股有望相比全球市场显现相对韧性。主要基于(yú)：1）经济复苏势头尚(shàng)不(bù)稳固(gù)，政策有望(wàng)延续稳(wěn)中求进基调(diào)。2）上市公司业绩低迷(mí)期已过。3）海外风(fēng)险需要密切关注，如若(ruò)应对得(dé)当，对(duì)A股(gǔ)影响(xiǎng)可能有(yǒu)限。上述(shù)因素结合(hé)当前(qián)A股市(shì)场整体估值(zhí)水平不高仍处于历史中(zhōng)低位(wèi)，A股节(jié)后两(liǎng)个交(jiāo)易日虽受节(jié)假期间的事件性因(yīn)素影响可能(néng)有所波(bō)动，但对(duì)后市整(zhěng)体表现不用过于谨慎，当前(qián)位置市场机会仍大(dà)于风险。

　　3、中信(xìn)建投策略：耐心等待，低(dī)位(wèi)把握

　　一(yī)季度全(quán)A营收增(zēng)速等指标仍(réng)在探底，五一出行恢复亮眼，但制造业PMI已露出(chū)疲态(tài)，海外(wài)处于(yú)多(duō)事之秋(qiū)，高利率环境下美国银行风险事(shì)件频发，衰(shuāi)退风险上升。市场处(chù)于(yú)再(zài)平衡(héng)期，低位把握再(zài)布(bù)局(jú)机会；短期结(jié)构上关注(zhù)在(zài)低位(wèi)资产(chǎn)中寻(xún)找景(jǐng)气(qì)稳(wěn)定或好(hǎo)于预期(qī)方向，中期线索在于科技周期与复苏链中的(de)弹(dàn)性方向。行(xíng)业重点关注：医药、传(chuán)媒、通(tōng)信、餐饮(yǐn)链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军(jūn)工、新能源等。主题重点关注：一带一路、数据要(yào)素等。

　　4、海(hǎi)通策略：均衡以待

　　①22/10以来是(shì)牛市初期(qī)，对比(bǐ)历史(shǐ)，这次(cì)牛市第一波上涨的结构(gòu)分(fēn)化更(gèng)显(xiǎn)著(zhù)。②牛市初(chū)期类似春天，市场有(yǒu)所反复很正常，短期(qī)政策(cè)和业绩因素影响下，行业(yè)或更均(jūn)衡。③数字(zì)经济是(shì)全(quán)年(nián)主线，后续或依(yī)据基本面去伪存真，阶段性关注复苏的部分消费。

　　5、波动(dòng)率已经回归(guī) | 民生策略

　　往后看，核心资(zī)产、海外(wài)映射(shè)的科技和大(dà)宗商品都将被海外逐级放大的(de)宏观波(bō)动所影响(xiǎng)。我们的资(zī)源(yuán)+重资产(chǎn)组合短期(qī)驱动(dòng)逻(luó)辑建议以(yǐ)“红利+中特估”为主导，以等(děng)待通(tōng)胀逻辑的回归(guī)。重(zhòng)资产国企（炼厂、建筑、钢(gāng)铁）资源类企业（煤炭、油、金(jīn)、铜），交通运输（油运、干散运、港(gǎng)口、公路）；近(jìn)期(qī)场景消(xiāo)费正在展现出(chū)成为未来经济增长新动能的(de)潜力，推荐中低端消费、县域消(xiāo)费(fèi)；以“宁组合”为(wèi)代表的赛道板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略(lüè)：五一前后市(shì)场表现如(rú)何？行业胜(shèng)率(lǜ)如何？

　　参考(kǎo)过去13年(nián)（2010-2022），五一节后市场上涨概率较节前(qián)明显提升。以全A指数(shù)为代表，节前1周、1个月(yuè)指数大多震荡调整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上涨概率则大幅上(shàng)升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后(hòu)1个月食品饮料（76.9％）、医药生(shēng)物(wù)（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子(zi)（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华西策略(lüè)：“五一”假期间(jiān)全球(qiú)大类资产波动以及背后释放的信号

　　国内复苏延续，支撑A股指数(shù)震荡上(shàng)移(yí)。从“五一”前后大类资产(chǎn)表现(xiàn)来看，全球主要权益市场及(jí)原油等(děng)大宗(zōng)商品(pǐn)走弱，美债收益率下行，黄金价(jià)格(gé)走强，表明海外市场“衰退交(jiāo)易”有(yǒu)所(suǒ)升温(wēn)。美欧一季度经济增速(sù)不及市(shì)场(chǎng)预期，美国银行业危机和两(liǎng)党(dǎng)债(zhài)务上限博弈使(shǐ)得海外风险偏好有所回(huí)落，同时(shí)也促使美联储(chǔ)更快转向鸽派(pài)。

　　回(huí)顾假期消费(fèi)数据(jù)，国(guó)内服务消(xiāo)费大(dà)幅回升，但地(dì)产销(xiāo)售(shòu)复苏偏缓，4月制造业PMI回落也表明国(guó)内经济仍处于(yú)复苏早期。4月(yuè)政治局会议强(qiáng)调“当前经济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足(zú)”，因此总量政策收紧风险不(bù)大，企业盈(yíng)利上(shàng)行(xíng)将支撑A股(gǔ)指数震荡上移。结构(gòu)上，政治局会议首提“重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展”，全球产业催化和国内政策驱动的(de)数(shù)字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信(xìn)达策略(lüè)

　　3月(yuè)-4月万得全A指数(shù)整体(tǐ)是震荡下行的，是去年底熊市结束后，指(zhǐ)数(shù)的第一次(cì)长(zhǎng)时间回撤，可以类比(bǐ)历史上(shàng)牛市第一年中的(de)战(zhàn)术性调整(zhěng)（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年(nián)4-5月(yuè)，是(shì)牛市(shì)第(dì)一年中(zhōng)的第(dì)一次战术性回撤，时间约2个月(yuè)，起始和结束的拐点(diǎn)，均(jūn)与高频经济指标和预(yù)期的(de)边际变化同(tóng)步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤整体时间是3个半月，由(yóu)于经济比2016年弱(ruò)很多，所以(yǐ)主跌阶(jiē)段完成后还出现了2个月的(de)底部(bù)震荡，整(zhěng)体回撤持续的时间比2016年更(gèng)久(jiǔ)。

　　今(jīn)年3月(yuè)以来(lái)，股(gǔ)市、债(zhài)市和(hé)商品市场的表现，均(jūn)表明(míng)资本市(shì)场(chǎng)对经济的判新偏向认为Q1的经(jīng)济(jì)回升可能兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗不会(huì)持续太(tài)久(jiǔ)，或者(zhě)至少Q2可能不会持续。从最新的PMI数据来看，4月(yuè)份(fèn)确实出现了较(jiào)为明显的下降。这一下(xià)降背(bèi)后我们认为可能主(zhǔ)要(yào)有两(liǎng)个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据均会季(jì)节性回落；（2）根(gēn)据(jù)历史经验(yàn)，疫情后第(dì)一个季度(dù)经济数据最(zuì)容易恢复，4月开始经济进入(rù)疫(yì)后(hòu)第二个(gè)季度。PMI数据、商品价(jià)格、海外经济担(dān)心(xīn)等因素，可(kě)能会让(ràng)4-5月的经济数据很难超(chāo)预(yù)期(qī)。由此导致这一次市场的战术调整虽然可能已经(jīng)完成大部(bù)分，但由(yóu)于缺乏数据(jù)改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第(dì)五次“赛道大切(qiè)换(huàn)”

　　我们或已(yǐ)正站在(zài)新一轮牛市起点之上，短期的(de)迷雾掩盖不了长期(qī)的(de)坦途，把握“上证50高股(gǔ)息央国企+科创50赛道大切(qiè)换”。5月的迷雾在增(zēng)加：回落的PMI和长端利率(lǜ)、反(fǎn)复的美(měi)联储、激烈的中美摩擦、偏(piān)弱的一(yī)季报业绩(jì)；但中期的坦途较(jiào)为明确：经济温和复苏、美联(lián)储年内结束加息(xī)、A股市(shì)场估值极低、产业趋(qū)势(shì)明确(què)、机构(gòu)赛道大切换向TMT。看长做短，如何应对(duì)短期迷雾？5月建议重点关注上证50高股息央(yāng)国企，央国(guó)企指数和ETF后续将发行、迎来增(zēng)量资金行情，高股息组合在(zài)经济偏(piān)弱(ruò)、利率下行环境下(xià)获取(qǔ)超额(é)收益（13只(zhǐ)被指数(shù)集(jí)中覆(fù)盖(gài)的高(gāo)股息央国企见正(zhèng)文）。此外Q1基金持仓(cāng)呈现机构赛道的第五次大(dà)切换（切(qiè)向TMT方(fāng)向），如果TMT方(fāng)向(xiàng)在(zài)5月有明显(xiǎn)调整(zhěng)，是进一(yī)步(bù)加(jiā)配的良机，其中以科创50方(fāng)向(xiàng)最为关(guān)键。若美联储能够兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗在5月(yuè)完(wán)成最后(hòu)一次加(jiā)息，中美摩(mó)擦有所(suǒ)缓(huǎn)和，将(jiāng)极(jí)大地利于新兴市场（A股(gǔ)和港股）、尤(yóu)其(qí)成长股表现。

　　10、招商(shāng)策略(lüè)：盛(shèng)夏攻势，科(kē)创再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗